轉載 102/09/18 【蘋果日報／林潔禎】
FOMC(Federal Open Market Committee，美國聯邦公開市場委員會)會議召開在即，星展銀建議，投資人可以視會後的市場情況找尋投資機會，可逢低買進東南亞市場，主要因為這些市場過去一段時間因擔心1997年金融風暴再度重演，已經過度修正。
值得一提的是，瑞銀的投資報告指出，引發全球金融風暴的雷曼兄弟，至今年已是破產5周年，現在仍能感受對金融市場的影響，包括去槓桿化過程繼續對歐元區資產價格不利，美國擬縮減自2008年以來推出的非常規貨幣政策規模正對新興市場產生影響，而監管變化也導致金融市場流動性降低。
歐洲V型復甦言之過早
因此，在投資建議上，星展銀認為，儘管亞洲股市已經修正，但未來許多重大事件仍會導致波動加劇。QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）開始退場會消除一些不確定性，但對於未來的政策動作，市場仍會有所預期及回應。
就個別市場來看，星展銀建議加碼菲律賓；對中國、香港、新加坡、印尼、泰國則維持中立；另外建議減碼馬來西亞、韓國、台灣及印度。若美國QE溫和退場，以及聯準會在2015年前均採取低利率政策，當不確定因素消除後，則可在印尼、泰國及韓國等市場找尋投資機會。談及全球經濟展望，星展銀指出，美國在勞動市場方面並未復甦，8月勞動市場參與率跌至35年的新低63.2%。而美國房屋將是未來的風險所在，近來光是討論QE退場已讓利率上揚，導致新屋銷售下滑。
德大選難改善歐債危機
而歐洲經濟正在好轉，但星展銀認為，對歐洲V型復甦的期待仍言之過早，希臘的發展為市場焦點，經濟成長須看撙節能否成功。瑞銀財富管理投資總監研究部首席經濟學家暨歐洲首席投資總監Andreas Hoefert表示，雖然目前歐洲市場的經濟表現逐漸好轉，但德國大選並不會為歐債危機帶來顯著改善，加上政治及利率的風險，全球經濟成長趨勢仍需留意。
星展銀認為，中國今年下半年經濟成長率應會維持在7.5%左右。儘管面臨外在環境的挑戰，人民幣仍會維持緩步走升。日本經濟成長率預計將從今年的1.8%，下滑至2014年的0.9%，主要因為在財政整合及經濟成長間取得平衡。
星展銀經濟學家馬鐵英指出，台灣在貿易及投資自由化方面持續有進展，對於長期經濟發展前景有所助益；但下半年出口展望受到中國及其他新興市場的風險影響難有亮麗表現。預期今年央行貨幣政策將維持不變。
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