轉載 2014/03/17 【蘋果日報／劉煥彥】
中國今天起擴大人民幣浮動區間，投信法人認為對大中華基金影響中性，投資人可逢低布局，或增持投資人民幣資產的其他國內基金，惟中國調整經濟結構，可能第4季後才顯現成效並推升陸股，目前不要配置太多部位。
保德信投信投資長余睿明表示，儘管中國1~2月出口數據不佳，人民幣持續升值不利中國出口，但中國人民銀行擴大人民幣浮動區間，是為了配合金融自由化的長期策略，而非貶值救出口。
目前不宜配置太多
他說：「人民幣浮動區間擴大，對大中華基金的可能影響，我是中性看待，今年看起來人民幣不會大升，也不會大跌。」余睿明預期，影響今年大中華基金表現的主要因素，仍是中國經濟基本面，而非人民幣匯率。他認為，中國產業還處於調整期，可能要到第4季才會調整到一個段落。
他指出，投資人可注意中國PPI（生產者物價指數）走勢，中國PPI持續下滑，在未反轉之前，都意味中國的市場供給大於需求。根據中國官方數據，中國PPI在2011年7月還有7%，但到12月已大降至1.7%，2012年3月轉為負值，到今年2月已連續2年負成長。余睿明建議，去年以來陸股表現不佳，指數位置偏低，目前是大中華基金買點，但由於陸股整理還要一段時間，投資人現階段不宜在大中華基金配置太多部位。
主動型基金後市俏
元大寶來投信國際部協理顏世龍提出2個觀察角度：第1，去年中國人民銀行就提出外匯自由化的政策目標，市場預期人民幣國際化程度到2017年將明顯攀升，而人民幣浮動區間擴大，是邁向上述目標的措施之一，至於近期是否續貶，要看人行如何設定每日中間價。第2，過去3~5年人民幣年年升值，上證指數卻不升反跌，意味中國股市是否上漲，不見得與人民幣走勢有必然關係。大中華股市今年走勢，還是要看中國經濟成長程度，與中國調整經濟結構的成效。
顏世龍建議，既然人民幣短期趨貶，現在是投資人增持人民幣資產的好時機，例如有投資A股及點心債的大中華基金、平衡基金，或中國主題的ETF（指數股票型基金）。
宏利精選中華基金經理人游清翔則提到，基金績效與選股有很大關係。2013年大中華基金表現以主動型基金表現較佳且超越大盤，今年上半年即使陸股震盪，投資人仍可逢低布局大中華基金，但宜追低不追高。
游清翔預期，上半年上證指數仍以2000~2400點之間整理為主，待下半年改革成效逐步展現成效，指數才有上攻機會，且中國調整經濟結構，將為主動型基金持續創造新的投資點，例如城鎮化、生育政策、節能環保等，建議投資人於指數區間下緣尋找投資機會。
留言列表
