轉載 2014/07/12 【工商時報/呂清郎】


何志從事運動器材,從原本完全不懂品牌,到現在對原料、製作流程、進貨補貨、價格等如數家珍,憑藉的是一份認真努力的企圖心,他在投資理財時也以此為原則;他在小孩出生後,開始定期定額投資共同基金,目標是為小孩籌措一筆200萬元教育基金,大學畢業後出國進修。


我目前40歲,服務於生產運動器材的私人企業,至今超過10年,我在第一個小孩出生時,開始每月定期定額5,000元投資共同基金,希望能夠幫小孩籌措一筆教育基金,等小孩大學畢業時,可以送他出國進修。現在我的小孩已滿5歲,總計從出生到現在,每月投資5,000元全球股票型基金的定期定額,到現在累積到將近44萬元。


最近我在報章雜誌上,看到許多專家警告股市有漲多的現象,因此開始考慮手中的定期定額是不是該趁機停利出場,或是轉到債券型基金,以達到避開股市可能下跌的風險。


理財健診-資金避險 可轉高收益債、新興債
富蘭克林華美坦伯頓全球股票  組合基金經理人陳韻如


股市漲多自然會有休息整理的可能性,不過研判這波股市上漲是有基本面支撐,不論是經濟數據、企業獲利、或是利率環境,都是延續股市上揚的重要因素。


何志選擇全球股票型基金做為子女教育基金的理財標的,從長期表現來看極為適合。因為大多全球型基金的投資標的是以歐美成熟股市為主,股市的波動風險比新興 市場來的低,且這一波的多頭循環是由美國引爆,美國為首的成熟市場現處於景氣的上升循環,企業獲利有較高的成長潛力,加上今年來企業併購活動加速,亦是推 升股市的重要觸媒。


當然,即便在多頭的循環,股市漲多也會有休息整理的時候,往常來說,第三季是股市表現較為清淡的季度,市場若有一些波動,不用太過擔心,因為緊接著第四季股市多以上漲做收,因此想要尋求進場機會的投資人來說,第三季反而是相對較佳的投資時點


對於長期投資的定期定額而言,在市場回檔時也可扣得較多的單位數。如果何志仍然擔心短期股市的波動且有多餘的資金,建議不妨可考慮投資於和景氣連動且天期較短的高收益債或是新興市場債券基金,一來可分散投資組合風險,二來也能夠持續累積財富,不錯失投資機會。


主要因市場利率走低情況並非常態,高收益債具有較低存續期間的優勢且基本面良好,即便今年發行面明顯增溫也未能完全滿足需求,預期下半年的表現將比上半年 突出;目前高收益債發行人利息保障倍數居15年高點,企業債務高峰期推遲在2017年之後,預估2014年全球高收益債違約率仍將處於2.8%低點,整體 新興國家債市上半年表現領先,下半年仍可望有續漲潛力。


至於從資金面來看,雖然聯準會即將結束量化寬鬆買債政策,但日本央行仍積極印鈔,且歐洲央行6月已提出進一步的寬鬆政策,充沛資金可望流往具題材面的新興國家債市


在評價面上,以美銀美林新興美元債指數為例,殖利率水準較去年低點仍高出近100個基本點,評價面吸引力仍存。只是上半年在一片齊揚之後,未來主要債市可能走向較為分歧的表現,經濟、財政及對外貿易較強勁的新興國家則可望是持續勝出標的。因此,建議何志可考量投資於和景氣連動且天期較短的高收益債,或新興市場債基金,以達成設定的理財目標。

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