轉載 2014/10/22 【時報資訊／陳奕先】
全球股市自高點以來，MSCI世界股票指數跌掉約7%，據美國資金流向調查機構ICI資料估計，至10月8日止的5周期間，資金小幅流入股票基金6億美元、債券基金失血22億美元，倒是股債皆有的平衡型基金最突出，吸金24億美元，透露出國際市場氣氛「觀望中相對偏多」，而平衡基金正是此時「進可攻、退可守」的投資首選。
中國信託多元入息平衡基金經理人朱戌文表示，依國際貨幣基金（IMF）最新預估，今、明年全球經濟成長率各有3.3%、3.8%水準，代表復甦向上的趨勢未變，然因歐元區恐有通縮可能，且尚未拿出有效對策，伊波拉疫情又來頻頻干擾，導致近期市場信心不穩，波動由歐日匯率貶值蔓延至全球股市。
由於未來一段時間，市場將不斷猜測美國是否提前升息，然FED必須兼顧歐、日、中經濟下行及地緣政治帶來的變數，使得過去六年支撐全球投資人信心的寬鬆貨幣政策陷入空窗期，朱戌文認為，在FED收放兩難不確定因素消除前，金融市場將陷入多空來回拉扯的震盪盤整。值此之際，配置重心適合以廣納股、債、REITs三大高息資產的平衡基金，一方面來降低波動，二來掌握股市反彈走升機會，故過去兩年特別受國際資金青睞。
觀察這波全球股市修正期間，海外平衡型基金表現確實抗跌。依據晨星公司資料顯示，自9月3日至10月20日止，國內投信發行的海外股票型基金，期間平均淨值損失5.17%，反觀海外平衡型基金，平均僅下跌2.54%，顯示在市場震盪中，確實能發揮如「汽車保險桿」的風險緩衝功能。
朱戌文強調，隨著全球股市近期回檔，已消除市場對「價值過貴」的部分疑慮，中長期投資者可趁拉回時分批布局。惟衡量全球基本面、資金動向與地緣政治風險等，表現相對穩健強勁的國家，在世界經濟成長增速下滑中，最具投資吸引力，因此現今投資組合，應從「降低波動」股債單純配置，再進階到股市以「美股為重」、貨幣以「美元核心」之三角戰術，來創造更佳穩健的收息總回報。
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