Jerry's理財理債小棧~銀行貸款規劃管理顧問

轉載 2014/12/24 【經濟日報／李娟萍】


根據彭博針對專業投資人所做的調查顯示，未來六個月最看好的資產，多集中在股市，包括美股、成熟國家及新興股市，2015年上漲機會將大於下跌。

群益投信分析，從調查結果可看出，專業投資人看好各主要股市表現，但市場波動將難以避免，美國升息、美元升值及油價維持低檔等趨勢，將影響全球投資環境。2015年市場一大觀察重點在美國升息後全球股債市的反應，根據統計，不論股債市，近三次美國升息前後一年的平均年化標準差，都比正常市況下的年化標準差來得高，顯示美國升息前、後，股債市的波動度將會加劇。


群益多重資產組合基金經理人游蕙蘭表示，從最近三次美國升息來看，股市表現優於債市，債市在升息前半年，表現較為弱勢，但在升息後，股債上演大逆轉，債市表現持穩，而股市在升息後三個月內則相對震盪，建議在投資上，採股債多元配置將較為有利。


美國升息，代表美國經濟好轉，就長期走勢來看，強勢美元對日本及歐洲股市相對有利，不過，在不同的美元走強時期，各區域或國家的基本面也不盡相同，股市表現不會完全依歷史劇本走，美元走強只是影響股市因素之一，多元配置才能有效分散風險。


值得留意的是，油價下跌將是干擾投資市場的重點因素，投資上，可傾向油價下跌受惠的美國、中國大陸、日本、印度及歐洲。


德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示，根據摩根大通證券調查，半數投資人預期美國明年升息時點在第3季，不過，有高達87%的投資人認為，此波升息速度會比過往緩慢。


美國聯準會（Fed）聲明中提到美國經濟持續以「溫和速度」復甦，對貨幣正常化的進度保持「耐心」，顯示明年年中就算聯準會升息，之後的升息幅度仍是採取緩升的狀態。