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轉載 2014/12/29 【蘋果日報／高佳菁】


歐、日擴大寬鬆，中國降息，美國升息，2015年全球經濟在利率、復甦不同調的狀況下，將各行其路，不過，本土投信業者一致認為，2015年股優於債，成熟市場優於新興市場，然新興市場又以中國、印度與台股最有潛力。

新興國家 揮別衰退


台新投顧董事長吳火生表示，經濟面及題材面將是2015年決定勝負關鍵，而拉動全球經濟動能的領頭羊美國，機不可失，其緩慢堅定的升息步調，將為美國REITs（不動產投資信託基金）注入長期正面的動能，穩健型可聚焦收益型的美國REITs。


而新興市場則看好中、印、台，吳火生說，在低油價下，通膨降，消費能力提升，海外需求回溫訂單可期，加上2015年印度的政策改革、台灣的總統大選、中國的國際化，這些政策面的因子，將可期待轉化成股票市場上另一股不容忽視的強勁動能，積極型的投資人則可選擇具強勁動能的印度，以及政策、題材導向的中國及台灣。


中國信託投信總經理于蕙玲指出，新興國家明年將走出衰退陰霾， 企業獲利由-4.9%上調至5.7%，且成長的來源不再藉由裁員與減稅等壓低成本方式，而是透過創新、擴大資本支出來增加營收；當然疲弱的大宗商品原物料 價格、相對緩慢的工資上漲速度及油價大跌帶來的龐大消費潛力，也是另一股不可忽視的強勁動能。


整體來說，新興國家是製造國家好、原物料出口國差，上半年看好中國、印度、台灣等製造國，不過若油價出現報復性上漲，則俄羅斯、巴西等仍有機會強勁反彈。


統一投信建議，在強勢美元盛世再臨，原物料行情走入空頭之際，投資區域首選原物料主要消費國如美國，以及受惠低油價且對美國出口比重高的中國、新興亞洲，股市中長期較有利，而與美中關係密切的台股行情也會不錯。


陸股牛市 明年續衝


在中國部分，日盛大中華基金經理人高仰遠表示，今年以來漲幅最猛就屬下半年急起直追的陸股，在資金面支撐下，今年來漲幅逾4成，2015年依舊為牛市表現，但不至於像今年出現暴衝。2015年經濟增長面臨保7.0%，預計央行將採取偏寬鬆貨幣政策，上半年仍有2~3次降息，伴隨降息動作，科技、節能環保、中國城鎮化及醫療類股等新經濟將是未來觀察重點。


【本土投信2015年布局】


●台新
◎經濟面及題材面將是2015年決定勝負關鍵
◎拉動全球經濟動能的領頭羊美國機不可失，穩健型可聚焦收益型的美國REITs
◎新興市場則看好具強勁動能的印度，以及政策、題材導向的中國及台灣
●中信
◎新興國家是製造國家好、原物料出口國差
◎上半年看好中國、印度、台灣等製造國
●統一
◎強勢美元盛世再臨，原物料行情走入空頭之際，首選原物料主要消費國如美國，以及受惠低油價且對美國出口比重高的中國、及與美中關係密切的台股
●日盛
◎今年來漲幅逾4成的陸股，明年仍為牛市表現
◎預計明年上半年仍有2~3次降息伴隨降準的動作
◎科技、節能環保、中國城鎮化及醫療類股，為未來布局重點

資料來源：記者整理