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轉載 2015/07/27 【工商時報／黃惠聆】


由於美元今年來呈現強勢，歐、日元貶值聲不斷，即使未來半年，法人依然看多美元，歐日元可能呈相對弱勢，因此，投資境外基金除了要慎選標的外，還要避險，免得投資收益全被匯損吃掉。


近一年來多元資產配置基金熱銷，也吸引不少投資人買進，就有一投資人跟理專抱怨，「銀行究竟收多少比率的信託管理費，為何明明看到的對帳單是賺8％多，但贖回基金後，銀行匯的錢比原投資的金額還少？」經過銀行理專仔細一看，原來該投資人是用新台幣投資歐元計價的多元資產配置基金，贖回後又轉回新台幣帳戶，因為今年來歐元對新台幣貶值逾1成，不是銀行多收手續費，而是該投資人投資報酬率全被「匯損」吃掉。



富蘭克林證券投顧協理盧明芬指出，在聯準會主席葉倫重申今年稍晚將啟動升息舉措，相比歐日擴大量化寬鬆，未來美元在中長期仍呈多頭走勢，建議投資人增持美元資產，若是要投資歐元或者日圓計價的共同基金，最好要買該基金的美元避險股。


德盛安聯投信產品首席陳柏基表示，基金投資選擇幣別，第一要件是投資人本身需求，如果本身就有美元、歐元和人民幣，選擇相關幣別的基金，就可以避開匯損的問題。若是想參與貨幣升值潛力，則宜選擇中長期走勢較為強勢的貨幣。


陳柏基說，以美元來說，聯準會今年可能升息，邁向利率正常化的第一步，且美國經濟復甦，中長期來說美元強勢的趨勢是確立的；歐元先前變動最劇烈的時候約是 去年底到今年第1季左右，目前貶勢已趨緩和，今年走勢在量化寬鬆的環境之中也會偏弱，不過若是寬鬆政策提振經濟、帶起通膨水準，那麼歐元貶值力道將會趨 緩，中長線來說，在政策作多趨勢不變，美元即會走強，歐元仍會是偏弱走勢。


至於人民幣後市，陳柏基認為，受到全球除美國外央行普遍寬鬆的壓力，短期波動較大，可能也會隨著股市波動受到影響；中長線來說，人民幣國際化方向不變，且目前希望調整內需，維持購買力，人民幣有撐，表現預期會較亞洲其他幣別為穩健，人民幣中長線則可望在國際化題材支撐下回升。