Jerry's理財理債小棧~銀行貸款規劃管理顧問

轉載 2015/09/25 【經濟日報陳美君】


重貼現率降至1.75% 終結16季不動 景氣不樂觀 
彭淮南貨幣政策告別「適度寬鬆」


國內外景氣低迷、明年經濟展望不佳，中央銀行理監事會昨（24）日決議，為協助經濟成長，調降重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各半碼（0.125個百分點），調降後分別為1.75%、2.125%及4%。這是央行利率連續凍結16季之後首見下調。央行昨天降息，也宣告央行貨幣政策基調已由之前的「適度寬鬆」，明顯調整為「寬鬆」。





央行總裁彭淮南本周三（23日）在立法院報告時，還以「量多價低」形容目前台灣的資金情勢，一度讓各界對央行降息的預期心理急降，沒想到央行昨天宣布降息半碼，市場略感意外。在此之前，央行貼放利率已連續16季未變，是歷來最長期間未調整利率的紀錄。


彭淮南解釋，央行決定降息主要是因為經濟產出缺口擴大，調利率可增加有效需求。不過，他強調，貨幣政策效果沒有財政政策快，且會有時間上的遞延，通常要拖一年到一年半，才會顯現出來。


所謂產出缺口，是指實際產出低於潛在產出，而潛在產出是在充分就業下，國內最大的生產總值，亦即台灣經濟成長未達產能全開的狀態。彭淮南認為，全球景氣復甦緩慢且具不確定性，國內經濟成長減緩、負的產出缺口擴大，通膨預期溫和，加上實質利率相對仍高等因素，央行理事會一致決議調降貼放利率。


彭淮南說，環球透視機構每月15日發表的經濟預測，一直往下跌，今年1月至9月，全球經濟成長率從3%降到2.6%，新興經濟體從4.1%降到3.7%。今年全球經濟成長率低於去年的2.7%，主要就是受到新興經濟體經濟成長率由4.4%降至3.7%的影響。


至於美國12月若升息，我國貼放利率是否會繼續跟進調整？彭淮南回應，貨幣政策是根據我們自己的物價及經濟產出等因素調整，不必然跟著美國走。彭淮南還說，據央行預估，第3季經濟成長率會是今年最低的一季。主計總處預測，第3季經濟成長僅0.1%，全年是1.56%。


彭淮南表示，明年經濟展望不是很理想，央行採取寬鬆貨幣政策，希望能影響有效需求，且央行調整重貼現率，是因為市場利率已經下跌。另外，因為物價下跌，我國實質利率高於多數國家，目前約1.545%。