轉載 2016/03/28 【蘋果日報/林韋伶】


受惠於歐洲央行與美國聯準會寬鬆態度不變,台股今年以來上漲約5%,有本土法人提出示警,認為此波台股為「無基之彈」接下來須當心資金退潮帶來的回檔,該法人建議,投資人選股應聚焦在能見度產業政策受惠族群高殖利率/低PE個股3族群以自保


本土法人分析,近期台股吸引熱錢進駐,主要受惠聯準會態度偏鴿派所致,市場預估美國短期內不會緊縮資金,讓美元價格走疲、新台幣相對走強,也吸引外資資金來到高殖利率的台股停泊。然而該法人示警,美國今年還是有升息可能性,若新台幣因此走貶,熱錢將毫不留情的撤出,台股在沒有基本面的支撐下也可能出現回檔




半導體拉貨力道穩定


以基本面來看,該法人指出,在其所追蹤的上市櫃公司中,大部分企業1~2月累計營收表現僅達先前第1季財測預估成績的6成,也就是說,3月若沒有交出特別亮眼的表現,營運成績恐怕讓市場失望。


以表現較好的半導體產業來看,該法人分析,由於去年第4季有效去化庫存,讓庫存天數遠低於歷史均值的65天,來到61~62天的水位,目前半導體產業重新拉貨力道穩定。此外,受南台強震影響,下游客戶擔心供應短缺也積極下單,加上中國電信業者在3月增加手機補助款,刺激拉貨需求,該法人因此分析,接下來台股基本面是否轉強,得以中國5月假期間商品銷售情況來判斷。


資金輪動速度料加快


該法人進一步指出,企業將在4月公布第1季營運表現,預估令市場失望的機率較高,搭配外資熱錢可能撤出,建議投資人應小心應對,在選股上應以高能見度產業、政策受惠族群與高殖利率/低PE個股為主


相較之下,日盛投顧總經理李秀利看法較樂觀,分析上周五台股量縮可能是因央行降息讓外資買超台股力道減輕,但目前看來台股並沒有立即性的反轉條件,預期台股漲多將出現資金輪動,且輪動速度可望加快。


看權值股外資未轉向


李秀利分析,台股此波資金行情就是從負利率開始吸引資金進駐,台灣因為擁有高殖利率的特性,成為低息環境下外資眼中的寵兒,現階段儘管台股成交量能萎縮,但不認為能解讀成市場人氣退潮。


尤其從台積電(2330)、電信三雄、台塑四寶等權值股的走勢來看,外資並沒有轉向,只是態度可能轉趨謹慎,判斷若台股同時出現帶量長黑、外資態度轉向連續賣超,且國際盤又出現反轉翻空的現象才要擔心


台股資金瘋狗浪將退潮


觀察重點:
●台股出現帶量長黑(留長上影線)
●外資態度轉向連續賣超
●國際盤反轉翻空
相對有撐族群:
●後市營運高能見度族群
●政策受惠族群
●高殖利率/低PE個股

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