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轉載  2016/06/13 【工商時報／黃惠聆】


今年以來，多數主要國家REITs指數表現比大盤還要好，REITs多頭走勢還可以持續多久？法人表示，只要不要在升息循環的尾端、降息循環初期時，REITs在任何時間都可以買進及續抱。


元大全球地產建設入息基金經理人吳昕憓表示，截至6月7日為止，全球REITs市場今年以來上漲5.5％，相對全球指數上漲2.2％。而且在今年8月REITs將從金融產業中獨立出來之後，REITs有機會迎來新資金進駐。



吳昕憓表示，短期相對看好日本、歐洲、東南亞REITs市場的表現。日本REITs市場在經過去年的整理過後，內需回溫帶動商辦承租需求，目前J-REITs和10年期公債利差超過3％，預期第3季日本央行將祭出新一輪寬鬆政策，利差擴大將吸引更多收益型投資人的資金進入市場。


另外也看好歐洲區域仍處於資金寬鬆的市場環境，特別看好經濟基本面最佳的英國地產表現。未來影響REITs走勢主要觀察重點和指標將在於美國就業數據、日本經濟數據、升息預期與債券殖利率水準。


中國信託投信投資長林瑞瑤說，REITs雖然在升息之前因不確定性較高，會壓抑REITs的表現，但是到了升息確定後，如果企業獲利會往上走，其走勢就會向上走，所以，在近2個月若有升息的話，反而是不錯的進場點。


如果投資REITs的時間很長的話，投資REITs只有在升息循環到尾端時不適合投資之外，其餘任何時間皆可！因為在升息期尾端，那時市場資金緊俏，如果市場預期可能要開始降息，即代表當時經濟動能弱了，此時不適合再投資REITs，甚至可以出脫所有的REITs，此一操作準則適用於各地區REITs。


法人指出，據統計，過去15年中，REITs每年投資報酬率均為正值，除了2007～2008年金融海嘯，而且有7年度報酬率都超過其他金融資產表現。


台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，全球REITs是利多不斷，繼各國低利政策的加持後，全球產業分類標準（GICS）預計在今年8月31日後將REITs從金融產業獨立出來，成為第11大產業，將吸引法人機構未來增加REITs配置比重，據美林證券估計，可望為REITs產業帶來300億美元資金潮。