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轉載 2016/12/21 【工商時報／黃惠聆】


當聯準會再啟動升息機制時，華麗的資金盛宴即將散場。元大投信投資長吳宗穎表示，長久受惠於低利環境所支撐的股價可能會進入修正；升息，對債券走勢是相對不利的；商品價格卻還在相對低檔，因此，商品投資在2017年是不可或缺，在下半年更看好金價走勢。





吳宗穎說，聯準會啟動升息後，投資人從過去蜂擁追逐成長性股票轉向稀有的價值型股票，如受惠於利差擴大、通膨概念的金融股、能源原物料類股，未來這些類股可望有表現空間。


在固定收益，已開發國家公債價格此時將顯得偏貴，預期在市場還沒進入經濟加速成長之前，通膨會先迫使公債重新訂價，同時殖利率曲線也將趨於陡峭，投資人將更重視收益來源。吳宗穎進一步表示，在景氣循環中末期，商品表現往往優於股市和債市，加上多數商品價格基期較低，輔以通膨以及各種市場風險帶來的避險需求，原油、黃金的部位變得不可或缺。



未來1年投資上很大的變數是川普擔任美國總統後的政策實際走向，目前股市依然處於「川普行情」中，吳宗穎說，待激情退潮後，市場回頭檢視政策力道以及聯準會的升息步伐，元大投信研究團隊認為商品市場不乏表現的空間，尤其看好黃金，2017年下半年金價榮景有可能再現。


元大投信2017年元月要募集的2檔新基金並不是商品基金，而是國內投信的第一檔澳幣貨幣市場基金及首檔美國政府20年期以上債券ETF傘型基金。


元大投信總經理劉宗聖表示，元大投信目前旗下的貨幣市場型基金，已有新台幣、人民幣及美元貨幣型產品，再次搶先市場推出澳幣貨幣市場型基金，為旗下固定收益型商品再添生力軍，主要是提供投資人澳幣產品新選擇及貨幣型配置的新工具。


此外，為推動ETF金融商品的創新與發展，元大投信再度引領台灣ETF市場走向新風貌，因此，元大投信率先業界跨越股票、商品等既有ETF領域，推出台灣首檔美國公債ETF「元大美國政府20年期（以上）債券ETF傘型基金」，預計2017年1月3～5日進行募集。


劉宗聖指出，元大投信未來營運重點並不是在新基金的募集，而是配合主管機關落實「金融進口替代」以及提供符合一般投資大眾、法人需求的金融商品，以滿足投資人資產配置需求。


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