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轉載 2017/03/11 【鉅亨網／陳慧菱】


富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，受到上週美國原油庫存遠高於預期之利空衝擊，美國西德州油價 3/8 單日下挫 5.38% 來到每桶 50.28 美元，也衝擊能源類股下挫，領跌美股大盤收黑。預期受到美國原油庫存頻創歷史新高、加以適逢美國煉油廠的歲休期間，短線油價可能不易有太明顯的漲勢。


羅尤美表示，然而就中期而言，從各方面因素觀察都逐漸有利於油市走向均衡，全球經濟動能回升有利於實現國際能源署 (IEA)對今年全球原油需求每日可增長 140 萬桶的預估，國際能源署也預估未來五年全球原油需求量平均每日增加 120 萬桶，使得原油需求成長趨勢終能彌平供過於求的狀況。



此外，油國組織 (OPEC)已經快速落實其減產承諾，因為各方具有一致性的利益，避免油價再次崩跌而再度衝擊到財政預算與外匯存底，評估該些國家繼續遵守減產約定的機會很高，再者美國頁岩油商供給無法跟上，在美國以外的國家，整體原油庫存已看見持續下滑的狀況，導致全球油市今年供不應求情勢依然可期，預估隨著夏季開車用油旺季來臨，油價將逐漸進入每桶 55~65 美元的中長期合理區間，也因此短期油價的回檔，應該提供能源類股很好的進場時點。


羅尤美表示，而在油價止穩反彈的觀察指標上，由於油價短期波動對於美國原油庫存狀況與 OPEC 減產訊息敏感，可以該兩指標為首要觀察重點，此外，可以 CFTC 西德州中級 (WTI) 原油期貨投機空單為反指標，依據過去經驗顯示，當原油期貨投機空單再升至 25 萬口以上時，多為油價相對低點，建議積極型投資人或一般投資人以投資組合概念控制比重，伺機進場回補能源類股部位。


在能源類股次產業配置建議上，羅尤美表示，看好上游油氣探勘業者與油價走勢的連動性較高，可望受惠油價由短線低檔回升至中長期合理區間的投資機會，再者，油田服務與設備股也在看好之列，因為經營成本已大幅調降，只要一些鑽探與生產活動增加，就能大大有利該些類股的獲利動能。


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