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轉載 2017/08/09 【鉅亨網／陳慧菱】


今年來美元走弱推升全球資金湧入新興股市，帶動新興市場多頭行情，股匯齊揚更讓新興市場的投資表現亮麗。但近期美元指數的淨投機部位已明顯下降，過去十年只要出現此情況，美元往往伴隨一波漲勢，之前六次淨投機部位大幅下降後，美元指數平均上漲超過一成。投資布局建議不要輕忽美國聯準會升息的決心外，也可趁過去一段時間美元走弱，適時布局美元資產，跟上美元反彈的契機。





鉅亨網投顧表示，美元強弱對資金動向有極大影響，從美國聯準會啟動升息開始，美元便走出一波漲勢，此舉也影響資金從新興市場轉入美國，之後全球投資市場中以美元資產最為強勢。



隨著聯準會升息的步調緩慢，加上全球經濟持續增溫，美元開始拉回，資金開始轉入新興市場尋找各種投資機會，推升全球股債市同步上漲，而在美元指數今年來一度下跌超過一成後，觀察到美元指數投機淨部位從高點下降 5.9 萬口，與過去平均下降 6.2 萬口相近，參考過去十年美元指數走勢，當投機淨部位大幅下降且觸底後，美元指數平均有 11.5% 的上漲幅度，且上漲機率為 100%。


鉅亨網投顧指出，美元指數走弱，主要來自於對美國物價及升息速度的悲觀預估，目前市場預期美國年底升息的機率已經降至 50% 以下，但衡量美國整體經濟數據好壞的花旗驚奇指數持續好轉，弱勢美元也有助於推升美國進口物價，因此投資人不該過分低估聯準會升息的速度及決心。


鉅亨網投顧進一步針對基本面指出，日前美國公布的非農新增就業增加 20 萬人，失業率 4.3%，經濟數據仍佳，儘管 7 月歐元區、美國及印度多國製造業採購經理人指數集體下降，全球經濟復甦持續性再度引起投資人緊張，但從波羅的海乾散貨或中國出口集裝箱運價等指數來看，無論是原物料或是製成品需求依然強勁，全球經濟復甦仍未停止。


在經濟持續溫和上揚，又美國經濟數據亮眼的情況下，預期聯準會仍會維持其升息計畫，意味美元後市表現值得投資人關注。


鉅亨網投顧總經理朱挺豪認為，近十年來，美元指數投機淨部位觸及週期低點後隨往展開一波強勁反彈，建議投資人密切注意美國債務上限及經濟數據，若經濟數據持續轉佳且債務上限順利過關，美元指數有機會迎來新一輪升值，而歐元及日圓兌美恐暫時轉弱，美元資產的投資機會浮現