轉載 2018/06/06 【鉅亨網／林奇芬】
想要投資陸股，在台灣股市就有多檔ETF可選擇，可是，光是中國ETF就有好多不同的指數，例如上證50，或是滬深300等，究竟該怎麼選呢?而在MSCI納入中國A股之後，又新增了一個MSCI中國A股指數，它跟先前的指數有甚麼不同，是未來值得投資的標的嗎？
中國A股納入MSCI新興市場指數自2018年6月上路，初步僅占總指數的0.41%，今年9月再增加到0.82%。也就是到今年9月之後，包括香港H股、中國ADR、加上中國A股等，泛中國概念股占比達到31.9%，已經成為新興市場指數中最大族群。
A股入摩，6月上路
而且，根據MSCI新興市場指數的長線規劃，中國A股占比將從今年僅0.82%，到長期提高到16.6%，屆時中國概念股占比將達到新興市場指數的42.8%。由此可見，中國A股在未來投資市場中，將是極具成長潛力與份量。雖然，6月中國A股入摩啟動，但近期受到中美貿易戰紛擾影響，上證、深證指數都出現重挫走勢，難道入摩資金行情不可期待？但事實上，A股入摩，不僅未來國際市場被動型ETF要納入A股投資，連中國內部許多基金公司都蓄勢待發。
MSCI中國 A股概念，成為ETF新寵
據了解，近期大陸內部申請要發行MSCI 中國A股ETF 的就超過34支以上，初期募集資金規模預估達千億人民幣。因此，未來不光是外資投資A股比重會逐步增加，大陸市場內部機構法人、被動基金，也積極布局新概念股。目前第一波，中國已經通過的MSCI A股ETF有7檔、香港有1檔，台灣元大投信也將在6月初募集，推出第一檔MSCI中國A股國際通ETF(簡稱元大MSCI A股，代碼00739)。
中國相關指數成分股差異
| 中國相關指數 | 成分股 |
| 上證A50 | 上證前50大市值公司，65%為金融股 |
| 上證180 | 上證前180大市值公司，45%為金融股 |
| 滬深300 | 涵蓋上證、深證前300大市值股票，產業較分散 |
| 深證100 | 深證100檔A股，包含藍籌價值股與中小版、創業板的成長企業 |
| MSCI 中國A股 | 234檔，產業較分散，包含一線藍籌與二線藍籌股，新重點產業占比34%。 |
從舊經濟到新產業
過去中國ETF，大多以總市值較大的個股為主。例如，上證50幾乎以金融股為主，包括招商銀行、民生銀行、浦發銀行、中國平安保險，就是其中重要成分股，另外，中國石油、中國石化、寶鋼、海螺水泥、紫金礦業、貴州茅台等傳產股，也是主要成分股。這些被視為舊經濟概念股，雖然市值龐大，但成長性受限，因此也導致這些以權值股為主的指數，原地踏步的現象。
但這次MSCI挑選入摩的234檔A股股票，卻是用不同的思維來挑選，兼顧新經濟、新思維、一帶一路、供給側改革等個股，納入更多二線藍籌股，同時，未來重點產業占比拉高到34%。這是和過去幾檔ETF成分股較大不同處。由於成分股結構大不同，因此吸引了MSCI A股ETF的發行熱潮。
MSCI中國A股指數的產業分佈
| 產業別 | 占比% |
| 金融 | 33.83 |
| 工業 | 13.51 |
| 核心消費 | 11.01 |
| 非核心消費 | 9.71 |
| 資訊科技 | 8.41 |
| 原物料 | 7.41 |
| 房地產 | 6.11 |
| 醫療保健 | 4.7 |
| 公用事業 | 3.2 |
| 能源 | 2.0 |
| 電信服務 | 0.1 |
資料來源:MSCI，元大投信
在這樣的熱潮下，不僅可能吸引大批資金佈局相關個股，未來也可能帶動市場投資風向改變，甚至中國股市質化改變也開始慢慢醞釀中。對台灣投資人來說，應該多認識這個中國A股指數，究竟長線來看，是原先權值股的ETF表現較好，還是MSCI的A股ETF表現較好，且拭目以待了。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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