轉載 103/01/29 【工商時報／黃惠聆】
對於初出社會的年輕人而言，一般理財專家多會建議投資人可以稍微積極些，因此，1塊錢輕鬆變5塊，則要找高槓桿的投資標的，不過，投資人要有心理準備，高報酬一定是高風險，二者是唇齒相依，在參與高槓桿金融工具之前，一定要先建立「停損」觀念且絕不戀棧，否則不但本金賠光甚至還可能負債，投資人不得不慎。
一般投資法則是「承受越高風險、才能爭取越高報酬」，但這說法不見得對，正確的說法應是承受高風險，未必可得高報酬；要得高報酬，多半要承受高險！因此，要1塊錢輕鬆變5塊，一定得靠期貨、選擇權以及權證等高槓桿的投資工具，一位曾在期貨市場賺過大錢、也跌過跤的投資銀行主管表示，即使期貨、選擇權、權證等的投資風險很高，對於剛出社會沒有什麼積蓄的年青人還是值得一試！即使過去在操作期貨時，一日之間曾賠過10萬多美金，從此不敢再「玩」高槓桿的投資工具。
這位投資銀行主管說，2005年卡崔納（Katrina）颶風發生造成美國嚴重災情，當時，該位主管在颶風發生時，就去買能源期貨，果真墨西哥灣附近三分 之一以上油田都受到颶風被迫關閉，當年紐約商品交易所原油價格8月29日開盤時每桶飆升4.67美元，達70.8美元。因此，能源期貨價格也出現大漲，當時投資3萬美元，一口氣馬上賺了4萬多美元。
他想，這下子油價漲定，於是再加碼投資，沒有想到當時美國總統小布希宣布釋出戰備儲油，油價則應聲倒，他說，當時沒有設停損，反而去補保證金，沒有想到油價一再下挫，讓他從可賺6～7萬美元，後來不但本金賠光，又多賠1萬多美元，「一來一回」差了10萬多美元。這位主管表示，「他犯了二個錯誤，漲時，沒有停利；跌時，沒有停損！」。即使如此，他說，如果再年輕一次，他還是會「以小搏大」，也唯有操作高槓桿金融商品，才有機會「賺更多」。
市面上有那些可提供倍數獲利報酬的金融工具？元大寶來黃金期貨信託基金經理人方立寬表示，大多含有槓桿機制，諸如台灣期貨交易所掛牌的台指期貨以及台指選擇權，或是國內期貨商亦可以提供交易管道的海內外期貨與選擇權；證交所掛牌的各式權證，另海外槓桿型ETF均是有機會可「以小搏大」的投資工具。
以國內市場為例，以期貨來說，台指期貨槓桿比率以11月平均水準來看，大約有20倍，或說買進一口台指期貨，約當掌握加權指數漲跌走勢，需繳交約8～9萬保證金，可掌握約170萬的資產價值。這代表槓桿倍數約20倍，權證的槓桿倍數有時會更為可觀，其槓桿倍數的算法較為複雜，但一般而言乃遠遠大於期貨商品。
雖然上述具有槓桿機制的金融工具，獲利想像空間具吸引力，方立寬說，投資這些高槓桿商品首重風險，換言之，這些高槓桿的金融商品，若損失也將是槓桿倍數。以選擇權為例，可能導致投資人在即短期之內本金歸零，甚至追繳補錢，因此，買高槓桿的投資工具，投資風險一定要留意。
另外，方立寬說，期貨、選擇權以及權證這些金融商品，除非使用較為專業技巧或以策略角度操作，否則可說並不具有可長期持有的性質，這些金融工具都具一定到期日，就像比賽一樣，一旦時間到，輸就輸、贏就贏，無法像股票一樣可以時間換取空間。所以，這些投資工具稱它們是短期獲利工具，以及高風險金融工具，一點都不為過。也因此操作此類金融商品，專業與紀律乃是基本功，不是身經百鍊、心態成熟的金融老手，想透過這些高槓桿投資工具有點獲利並不容易。
投資界人士表示，雖然年青人作一點高槓桿交易未嘗不可，但是切忌不要抱著想大賺一票的心態，或者有機會在短期內即可以讓1元變5元，但也要有連「1元」都沒有的心裡準備。
方立寬同時指出，目前市面上有所謂的期貨信託基金，堪稱國內新種基金產品，標榜以期貨為主要操作工具，不過雖有期貨之名，卻非獲得高槓桿報酬之途，期貨信託基金標榜長期資產配置元件，是透過專業策略與操作手腕，提供傳統股債之外的報酬型態，提供投資人另類長期配置選項，若衝著「期貨」兩字，抱持高獲利性的心態投資期貨信託基金，將是錯把馮京當馬涼。所以，建議投資人，理財有其必要性，但應長期穩健配置，不要心繫短線獲利。理財與開車很像，求快還是有相當的風險。一邊穩健理財，一邊專心生活，才是王道；別讓理財擾亂生活，而要讓理財為生活加分。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平則認為，在這幾年高波動市場中，與其貪多讓投資組合陷入較大波動，不如追求穩定的好，長期穩定成長，反而更適用於現在的年輕人。
摩根投信協理姜愛苓表說「早、勤、恆」投資三字訣仍是不二法門。小資青年由於薪情差，能作為理財的資本不高，想在累積財富的路上更加順遂，該做的功課也不能少，要1元變5元，更要下功夫作高槓桿投資工具的研究。
留言列表
