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轉載 2014/11/05 【經濟日報／林春江】


施羅德亞洲多元團隊投資團隊主管高倫博士昨(5)日來台分享2015年經濟預測，他預期，美國景氣持續復甦，美元也會相對強勢，明年6、7月間美國聯準會（Fed）將第一次升息，明年底利率約至1.5%，利率偏低情況下，建議布局美股，尤其是中小型股。





高倫指出，全球經濟走向不同步，成熟國家利率仍在低點，加上原物料價格下滑可望解除通膨壓力，他認同Fed利率邁向正常化的腳步規劃，而在流動性充沛、通膨偏低、成長力道適中的環境下，有利股市表現。他說，美國利率降無可降，一定要升息，隨利率走高，美元還會進一步升值，跟2000年比，未來美元升值空間還很大，所以作多美元並放空其他貨幣。

近期直逼低點的油價，已反應景氣前景下修，高倫則認為，油價還沒有反應已部署的鑽油機具數量，若考量原油生產者利潤與供給增加，油價將在75~85美元間波動。


美元與油價走勢將牽動新興國家走勢分歧，其中，高倫看好台灣蘋果手機供應鏈的科技股能搭上美國景氣的復甦，處於上升循環的前景。


而美國經濟復甦也將影響投資人資產配置，因美國經濟成長相對其他區域強勁，特別看好以國內獲利為主的企業優於大型跨國企業，近期羅素2000 指數走弱，反而提供進場機會。


至於滬港通因技術問題被延遲，但高倫認為會解決、且一定會實現，未來將改善滬、港兩市場流動性，降低A、H股套利空間，但他也提醒大陸房市趨緩，金融體系信貸也下滑，所以預期大陸經濟成長減緩，人民幣也有下修壓力。


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