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轉載 2018/08/06 【經濟日報／趙于萱】


成也被動元件，敗也被動元件。上半年台股基金大車拚，幾乎檔檔押寶被動元件股衝績效，然而第3季類股大跌，相關基金反成重災區。統計上半年十強基金中，部分押注被動元件股高達四成，績效大受影響。





全體145檔台股基金，也因為被動元件股大跌，平均績效由第2季底的11.3%，縮水近3個百分點，來到8.6%，而本季以來，台股收漲1.6%，櫃買指數跌1.7%。



今年市場流行一句話，「沒有被動元件的人生是黑白的」，笑指因為沒有持股而錯失被動元件大好行情的投資人，不過漲得愈多，也可能跌得愈深。近期被動元件族群大跌，股王國巨由1,310元跌至683元新低，反而是沒有被動元件，才能倖免於難。


基金操盤手也不例外，上半年被動元件股狂飆，幾乎沒有一檔基金不投資。據統計，截至第2季底表現最強的十強基金，6月公布押注被動元件股的比例都達20%，其中，華頓台灣比例高達41%，換來大漲42%佳績，登上基金績效王。


不過第3季風向丕變，被動元件股大幅下跌，此時押得愈多反而受傷愈重。同樣以十強基金來看，第3季績效全盤皆墨，特別是華頓台灣、未來資產阿波羅、台灣新趨勢等三強基金，押寶被動元件股皆有四成左右，分別下跌16%至17%不等。


進一步觀察145檔台股基金，國巨幾乎是各基金「標準配備」，超過130檔基金都持有，被動元件股后華新科，也有110多檔基金布局，兩檔個股自高點以來皆跌逾三成，衝擊全體績效大縮水。


持有被動元件股較少的基金，因此相對不受衝擊甚至能逆勢收漲，如目前累積績效第一的復華中小精選，持有類股比例四分之一，本季下跌約6%；日盛高科技與復華全方位僅持有一成左右，本季來分別漲2.1%、1.8%，晉升十強。