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轉載 2015/03/02 【經濟日報／李佳濟】


全球央行貨幣政策支撐下，金羊年流動性依舊充沛，只是投資人也面臨股債價格波動加大、收益票息水準下降的問題。近來興起的「新收益」，打破傳統區域與資產類別的限制，善用另類資產與特殊策略，因相比傳統投資具有「補收益、拚成長、抗波動」的效果，成為當前熱門投資選項。


德盛安聯投信產品首席陳柏基表示，今年投資環繞在美國復甦、歐洲量化寬鬆和人民幣國際化三大主軸上，預期相關題材下的美國收益成長、歐洲高息股和人民幣複合債三大新收益資產將成為市場投資主流。



平衡基金買美國 把握收益成長機會


陳柏基指出，美國經濟穩步復甦、內需消費好轉，加上強美元吸睛，令資金持續流向美債和美股。股債平衡的新收益資產成為追求美國收益成長的熱門首選。


德盛安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，當前熱門的股債平衡配置，是納入各三分之一的美股搭配選擇權、高收益債和可轉債，打造跟漲抗跌的投資組合。如此可在股市向上時參與股價漲勢，廣納股息、債息、股票選擇權權利金和資本利得作為多元收益來源，則可抵銷市場波動，正適用於當前慢成長的低利環境。


股票首選歐高息 投資攻守兼備


至於想要卡位歐洲央行量化寬鬆題材，追求歐股收益成長多一點，卻擔憂歐洲政經情勢的不確定性，這類投資人較適合能漲、抗跌、股息佳的歐洲高息股。


德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁表示，QE資金潮帶動歐元貶值，最直接受惠的是布局全球的歐洲高息股。這些跨國公司獲利良好，配發的股利率優於債息，且風險較低，具攻守兼備特質。建議把握四大挑選原則，包括投組公司可配發優於平均的股利水準、基金規模持續成長、擁有較佳的風險報酬，以及具有匯率避險操作，以避開歐元貶值下的匯損風險。


債券就靠複合債 Hold住人民幣


而對於擁抱人民幣資產的投資人，為了追求收益多一點，近期將目光轉向了複合債基金。


德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪指出，目前人民幣計價基金，通常穩健型投資人會選擇債券基金，其中又以複合債券組合基金來源相對多元，可同時布局投資等級債、高收益債、新興市場債和公債，分散投組風險。建議挑選採取匯率避險操作的基金，當前人民幣兌美元匯率避險利差約落在○％至四％之間，是投資人民幣計價基金不可或缺的下檔防護措施。


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