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轉載 2016/03/28 【蘋果日報／林韋伶】


受惠於歐洲央行與美國聯準會寬鬆態度不變，台股今年以來上漲約5%，有本土法人提出示警，認為此波台股為「無基之彈」接下來須當心資金退潮帶來的回檔，該法人建議，投資人選股應聚焦在能見度產業、政策受惠族群、高殖利率/低PE個股3族群以自保。


本土法人分析，近期台股吸引熱錢進駐，主要受惠聯準會態度偏鴿派所致，市場預估美國短期內不會緊縮資金，讓美元價格走疲、新台幣相對走強，也吸引外資資金來到高殖利率的台股停泊。然而該法人示警，美國今年還是有升息可能性，若新台幣因此走貶，熱錢將毫不留情的撤出，台股在沒有基本面的支撐下也可能出現回檔。



半導體拉貨力道穩定


以基本面來看，該法人指出，在其所追蹤的上市櫃公司中，大部分企業1~2月累計營收表現僅達先前第1季財測預估成績的6成，也就是說，3月若沒有交出特別亮眼的表現，營運成績恐怕讓市場失望。


以表現較好的半導體產業來看，該法人分析，由於去年第4季有效去化庫存，讓庫存天數遠低於歷史均值的65天，來到61~62天的水位，目前半導體產業重新拉貨力道穩定。此外，受南台強震影響，下游客戶擔心供應短缺也積極下單，加上中國電信業者在3月增加手機補助款，刺激拉貨需求，該法人因此分析，接下來台股基本面是否轉強，得以中國5月假期間商品銷售情況來判斷。


資金輪動速度料加快


該法人進一步指出，企業將在4月公布第1季營運表現，預估令市場失望的機率較高，搭配外資熱錢可能撤出，建議投資人應小心應對，在選股上應以高能見度產業、政策受惠族群與高殖利率/低PE個股為主。


相較之下，日盛投顧總經理李秀利看法較樂觀，分析上周五台股量縮可能是因央行降息讓外資買超台股力道減輕，但目前看來台股並沒有立即性的反轉條件，預期台股漲多將出現資金輪動，且輪動速度可望加快。


看權值股外資未轉向


李秀利分析，台股此波資金行情就是從負利率開始吸引資金進駐，台灣因為擁有高殖利率的特性，成為低息環境下外資眼中的寵兒，現階段儘管台股成交量能萎縮，但不認為能解讀成市場人氣退潮。


尤其從台積電（2330）、電信三雄、台塑四寶等權值股的走勢來看，外資並沒有轉向，只是態度可能轉趨謹慎，判斷若台股同時出現帶量長黑、外資態度轉向連續賣超，且國際盤又出現反轉翻空的現象才要擔心。


台股資金瘋狗浪將退潮


觀察重點：
●台股出現帶量長黑(留長上影線)
●外資態度轉向連續賣超
●國際盤反轉翻空
相對有撐族群：
●後市營運高能見度族群
●政策受惠族群
●高殖利率/低PE個股