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轉載 2018/03/28 【蘋果日報／陳俐妏】


台灣進入各項年金改革的時代，未來單靠退休金1項收入，已經不足以支持退休生活，因此提前退休理財規劃就成為熟齡人口當務之急。因應退休理財意識提升，投信法人建議建議，2大退休理財規劃主軸為「資產配置」及「配息概念」，報酬與配息兼具商品受到重視，包括穩定配息股、跨國組合平衡基金，都是退休理財首選。


台新投顧研究部副總黃文清表示，退休族群想持有股票部位，除既有高殖利率類股，也可考量產業具備穩定獲利的特性，像是電信、金融，或是水電瓦斯相關的領域，可享有每年領配息的優點。


年獲利成長達10%


至於何時調整持股部位，黃文清建議，投資人可在每年企業配息前，重新檢視相關持股組合，也可透過現金和持股調整，對於看好較長線的獲利題材，持股部位可略高於現金。


以台股基本面來看，前外資台股策略分析師葉昌明認為，台股基本面不差，預期今年獲利仍有5~10%的年成長率，加上殖利率4%~6%優勢，因此今年下檔有撐。近期貿易戰爭的影響，他建議投資人要關注相關產品在台股成分股的比重。


群益投信表示，2月以來全球金融市場修正，主要來自市場對於通膨與央行升息預期，以及對貿易戰的疑慮，但整體來看景氣仍維持在高檔，企業全年的獲利預估並不受近期金融市場震盪影響，仍維持強勁成長。


配息型基金受青睞


觀察台灣投資人持有的基金狀況，可以發現「配息型基金」受投資人偏好。安聯投信指出，配息型基金的優點是提供穩定的現金流，對於退休後的生活而言，有如領薪水的效果。


如考量長線退休投資策略，日盛目標收益組合基金經理人李家豪分析，依照主計總處調查國人每月基本生活花費2萬出頭，加上每年5%的物價上漲估算，假若在60歲退休，退休生活20年，總計要近920萬元，才有機會過上安穩的老年生活，另外還要準備醫療、照護支出，千萬元跑不掉。


凱基銀髮商機基金經理人劉大平建議，退休規劃必須符合3大要件，包括「時間」、「紀律」和「報酬」。可以依照距離退休時間的長短和所需的退休金缺口，若是距離退休年齡越遠的青壯族，可以拉高股票型基金的布局比重，以加快退休金的累積。





安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪則進一步分析說，穩定且優質的配息，比高息來得好。



高配息基金迷思 匯率恐吃掉報酬率


微利時代，配息型資產受青睞。第一金全球大四喜收益組合基金經理人許豒勻表示，這類資產表現通常相對抗跌之外，每年提供的息收不斷滾入，可創造複利率果，厚實總資產，縮短空頭修正後的回復期，並提供多頭時的長期攻擊籌碼，達到攻守兼備的目標。


配息可能從本金扣


群益投信私校退撫儲金經理人吳政澤表示，台灣投資人偏好配息基金的迷思是每月或每季的配息收入可以先落袋為安，但落袋為安不代表空頭時賠得少、長時間賺得多，因為大家忽略了再投資的效果。空頭時，同一檔基金的配息級別報酬率不會比累積級別好多少，但多頭時，時間愈長，兩者報酬率差距愈大。 


群益投信也指出，配息率較高基金需要留意報酬率未必較高，且高配息基金更要關注匯率問題，2010年以前配息基金絕大多數都是以美元和歐元為主，全球低利環境下，2011年高收債基金新增澳幣級別，之後又有紐幣、人民幣，2014年以來，配息基金的幣別轉趨多元化。投資配息基金前一定要熟知，例如拿到的配息可能是從本金裡面扣除的、匯率會不會吃掉報酬率等。


第一金投信建議單筆資金投入高收益債、新興市場債、投資級債等配息型基金，再將配息定期定額投資成長趨勢明確的股票型基金。以單筆100萬元為例，依照目前的信用債年化配息率約4~6%，每年約有4~6萬元息收，可分為12月，每月3000~5000元投資機器人等創新產業。