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轉載 2016/12/27 【經濟日報／趙于萱】


市場缺乏利多，又適逢耶誕前夕交投清淡，統計上周只有歐股和歐非中東基金逆勢吸金，美、日與其他新興市場全數淨流出，其中，又以亞太（不含日本）基金及全球新興市場基金失血最大。


歐美長假前夕市場觀望氣氛轉濃，加上近期地緣政治風險增溫，拖累先前穩定吸金的美股和日股基金遭遇調節賣壓，上周分別流出8.9億美元與8.7億美元；亞太（不含日本）基金及全球新興市場基金更流出24億及15億美元。至於唯二吸金的市場，歐股基金因低基期優勢，單周流入1.9億美元，歐非中東基金則受惠原油供給面利多，再流入1.7億美元，連六周吸金。






摩根多重收益基金經理人邁可．施厚德（Michael Schoenhaut）表示，各市場基金雖因節前觀望出現失血，不過，根據美銀美林12月全球經理人調查，經理人投資組合持有現金比進一步降至4.8%，正逐漸加股減債，反映投資信心恢復，其中，新興市場雖仍獲加碼配置，但加碼幅度明顯下降，反而是美、日股最受青睞。


富蘭克林潛力組合基金經理人格蕾絲．赫菲表示，年底全球股市普遍交投清淡，但展望明年美國經濟溫和成長，企業營運動能轉佳，預估部分資金仍將由債市轉入股市，看好體質相對穩健的美國持續成為資金追逐標的。而以歷史經驗來看，在通膨預期上揚期間，金融、能源及工業類股表現均有望較大盤強勢，且這三大類股明年獲利年增率預估將較今年明顯改善，可留意相關投資機會。


日本方面，摩根日本（日圓）基金經理人水澤祥一表示，儘管日股近期遭資金調節，但受通膨升溫與升息預期帶動，美國殖利率走高，美日利差擴大的趨勢可能使日圓持續趨貶，成為日股走揚動力。再者，歷史經驗顯示，當利率走升時，日股漲幅通常大於全球股市，因此明年在美國將維持升息步伐下，日股表現可望好轉。


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