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轉載 2017/02/22 【工商時報／黃惠聆】


聯準會升息對於市場的負面影響漸鈍化，資金持續流入新興市場股市和債市，法人表示，因新興市場債收益率相對高，評價面便宜，且部分國家還有降息空間，若未來價格有波動，仍可以擇優逢低承接，因為投資人追息趨勢不會變。


根據EPFR最新統計至2/15全球資金流向，當周投資新興債券基金吸金13億美元，根據JP報告2017年MSCI新興市場EPS預期年增15％，優於去年成長8％，銅及鐵礦砂等基本金屬價格亦上揚，礦業公司債受惠，基本面及企業面皆好轉，都有助於新興債表現。






富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博即表示，他相當看好新興市場當地債市投資前景，主要是因新興市場當地債具有高債息優勢將持續吸引資金回流。


台新新興市場債券基金經理人尹晟龢也指出，目前新興市場債評價面是「中性、便宜」水位，加上川普新政，例如：課徵邊境稅、對中國部份商品課徵懲罰性關稅、中美貿易戰、移民禁令等，都具有嚴重爭議性，市場的高度不確定性將會促使資金回流包括美債在內的債券市場，將給予新興市場債市價格支撐，新興市場主要大國如大陸、印度、巴西、印尼、俄羅斯政經情勢亮點多，有助於推升新興債走勢。


保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君也說，今年來高殖利率債種表現較好，其中以受惠原物料行情的新興市場債漲幅最大，目前市場仍持續追逐高收益率投資標的，因此具收益優勢的新興市場債券仍將是投資者爭相競逐標的之一。


但她指出，美股目前本益比偏高，稍有風吹草動都可能引發修正，目前較看好跟美國地緣依賴較低的高收益公司債，例如石油及採礦。


貝萊德投信也說，在美國大選後，新興市場債券走勢即表現強勁，所以，現今對新興市場債保持審慎態度，至於強勢貨幣新興市場債仍存在個別投資機會。


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