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轉載 2020/02/14 【工商時報／呂清郎】


新冠肺炎疫情持續延燒，金融市場波動加劇，投資操作防疫，可適度配置穩健息收型資產，強化抗震和收益力，金融次順位債為大型金融機構發行，具投資等級信評、違約率與波動度低、收益水準接近高息債等優勢，今年以來指數上漲1.79％，在主要債券中表現最佳，應是當前資金避風港的好選擇。





群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示疫情打亂市況，避險需求上升，品質較佳、防禦力較強資產獲市場青睞，金融次順位債因此表現相對出色。在疫情尚未控制，且對全球經濟影響程度有待評估的不確定性下，主要央行採寬鬆貨幣政策，利率處低水位，收益需求並存，金融次順位債的高評級加高息優勢，及金融業體質穩健，可望續獲資金流入配置。

 

宏利投資管理資本市場資深總體經濟策略師Sue Trinh指出，金融機構是特別股主要發行者，其中以全球保險公司相對看好，在貨幣寬鬆時期，Fed暫停干預市場時表現良好，美國經濟維持成長，也為計畫減少負債改善財務的企業提供良好環境，有助相關特別股的信評獲提升機會，採多元策略投資特別股，將能發揮防禦當前市場波動加大的效益。


安本標準360多重資產收益基金經理人劉向晴認為，愈來愈多數據顯示，許多區域經濟已出現放緩跡象，出口和製造業首當其衝，投資市場風險仍在，建議防禦性的投資組合布局，捕捉市場錯位帶來的機會，以多元分散配置股票、債券和另類投資，以利平衡風險。


金融產業匯集全球重要龍頭企業，包含銀行、保險等公司，橫跨歐美、亞洲，財務獲利表現均優異。徐建華強調，金融次順位債發行機構皆具投資級信評，評等多屬投資等級，且因償債順位關係，收益水準較高，加上受官方嚴格監督，違約風險相對低，適度配置有利收益與風險兼顧。