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轉載 2015/10/19 【蘋果日報／高佳菁】


平衡基金勇奪今年最受投資人青睞境內基金之冠，根據投信投顧公會資料顯示，以基金經理人可主動操作空間較大的股票型、平衡型、固定收益型、組合型4類基金來說，平衡型基金是唯一規模成長的類別，今年來膨脹了133億元，而股票型基金在5月達到高峰後，規模便一路縮小至今，法人建議，全球投資人的風險偏好在第4季回溫，建議將股債同時納入配置，降低波動風險。






今年來膨脹133億元


保德信中國好時平衡基金經理人徐建華分析，「不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡」是所有投資人都了解的投資原則，追求資產配置並不只是「資產分散」，更必需透過資產價格間的低相關性，進而達到「風險分散」，平衡配置股債便具有這樣的效果。以陸股為例，A股與其他股市相關係數皆低於0.25，主要是陸股並非完全開放的交易市場，且外資投資比重也較低，因此，陸股漲跌不易受到其他股市表現所影響。


徐建華指出，過去國人投資重心偏成熟股市、新興市場債、高收益債等資產，而在中國股債資產投資比重相對較低；然而，中國股債組合與其他全球資產之間的相關性低，這個特性使得中國股債組合可作為有效的風險分散工具。


台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，隨著指數底部逐漸成形，去槓桿的壓力邊際影響力下降，疊加國際股市風險偏好上升，陸股有機會醞釀跌深反彈，建議投資人可關注月底18屆5中全會將討論的十三五規劃，尤其現代消費服務業。


中國債市具吸引力


此外，中國人行年底前仍有降息降準空間，有利於亞洲債市低檔支撐，特別看好中國企業發展潛力大於其他國家，且市場預料第4季國際貨幣基金組織將人民幣納入特別提款權機率高，中國債市也具相當吸引力。


瀚亞投資建議，投資人若想逢低布局中國，不妨透過中國或亞太股債平衡基金雙軌布局，藉以分散單一市場風險。以投資等級債券為主的亞洲美元債順利避開亞洲當地貨幣今年以來的匯損，反而成為逆勢突圍的債券種類。