Jerry's理財理債小棧~銀行貸款規劃管理顧問

轉載 2015/11/27 【經濟日報／夏淑賢】


美國聯準會（Fed）即將升息，顯示美國經濟景氣穩步復甦。遠東銀行財富管理部資深協理張小倩建議，此時可布局美國股票型基金，尤其是中長線具基本面題材的三大產業，可多加著墨，這些產業預料是未來市場資金進行穩健配置的主流；惟須避開恐受升息衝擊的能源及原物料產業。


張小倩指出，美國聯準會升息預告更為明確，這代表了聯準會確立美國經濟景氣呈現穩健成長，同時也表示新興市場和中國大陸的景氣降溫，對美國經濟風險的影響性下降。


因此在美國景氣穩步向上的趨勢下，可以布局美國相關的股票型基金；再從資產配置的角度來看，也可適度搭配美國複合式債券基金，以降低整體的波動風險。至於較看好的產業，張小倩認為，可歸納為生技醫療、科技、消費性產業等下列三項：


一、生技醫療產業

高齡化時代來臨，人們對醫療保健的需求與日俱增，以今年美股第3季財報為例，生技醫療產業就交出漂亮的成績單，類股的報酬率相對整體產業而言，更具領漲與抗跌性，凸顯大型醫藥類股具備獲利佳、評價合理及股價領漲等三大優勢。此外，題材面的事件利多，也是持續推動大型製藥及生技龍頭企業，甚至是整體產業的關鍵動力。

展望11月底、12月間，仍不乏可取得藥證的潛力新藥，同時眾多已進入臨床三期的藥品，也將成為市場關注的投資亮點，加上JP Morgan摩根大通健康照護論壇，也即將在明年1月登場，屆時新藥發表及實驗數據等題材利多，往往在會議前即開始發酵，而每年第1季本益比的重新評價，也可望再為生技醫療類股，注入新的投資動能，後市可期。


二.科技產業


第4季向來是科技類股旺季，加上從近期美國企業公布的財報來看，德儀、微軟等季報均優於預期，再配合半導體業的併購案頻傳，也加深法人看好科技股後市表現的程度。另外，從歷史數據觀察，理柏統計2009年至2014年的S&P500科技指數，與美銀美林科技100指數，發現第4季平均漲幅均達7%，優於其他季度平均漲幅，因此，不論第4季是否連年如此，至少科技股的相對強勢是存在的。


三.消費性產業


消費占美國經濟成長率的比重高達三分之二強，消費的增長一直是推升美國經濟動能的重要力量。根據彭博資訊11月最新調查，美國2015年至2017年的經濟成長，預估維持在2.4%以上的穩健增長，民間消費將維持在2.5%至3.2%成長率，預料消費將持續扮演美國經濟的重要推手。


張小倩指出，美國領先全球將進入升息階段，凸顯其經濟穩健成長，且Fed主席葉倫不止一次強調升息的速度應不會太快而致衝擊全球經濟的復甦。因此，居龍頭地位的美國基金，仍具投資吸引力，產業慎選具基本面題材如生技、科技與消費性產業。同時須注意到，強勢的美元，將為商品市場價格帶來壓力，還是避開為宜。


張小倩小檔案
現職：遠東銀行財富管理部資深協理
學歷：國立台灣大學商學研究所碩士
經歷：台北富邦銀行協理、渣打銀行資深副總裁、花旗銀行副總裁
專長：私人銀行、財富管理、信託規劃、資產配置
資料來源：遠東銀行 夏淑賢／製表


操作心法
布局旺季潛利股

今年第3季各主要市場出現修正，但現階段風險性資產深具吸引力，雖從第4季以來已出現一波反彈，但短線動能明顯改善，加以第4季多為科技、生技及消費旺季，及早布局旺季效應，將有機會參與旺季帶來的超額報酬。


投資小叮嚀
不宜重押單一產業

美國升息前市場震盪，單一產業比重勿過大。市場預期美國Fed即將於12月升息，據過往數據顯示，升息前後市場走勢震盪，故在基金選擇上，投資組合中不宜重押單一產業或券種，建議透過多元產業或複合式的券種配置，來因應市場波動。


多元配置 持盈保泰

就長期而言，應視本身風險承受度與投資屬性，配合總體經濟及自身理財目標，進行資產配置規劃，如此方能持盈保泰，成為長期累積財富的贏家。