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轉載 2016/01/25 【柏瑞投信／蕭碧燕】


全球股市一開年就籠罩在「黑天鵝」陰影中，尤其是股匯市雙跌的中國，目前還沒有止跌的跡象，更令投資人感到憂心。根據日本經濟新聞報導，人民幣還有可能繼續貶值，預估全年貶值幅度約4%，而中國證監會1月7日傍晚雖然緊急喊停熔斷機制，但仍無法減緩中國股市的賣壓。 面對中國經濟降溫、股匯市不振的情況，投資人要怎麼面對接下來的發展？又要如何處理手中的人民幣資產？讓我們來聽看看蕭碧燕老師的說法。


人民幣定存族要考慮三件事


先來談談人民幣貶值的問題，我認為，關於人民幣接下來的走勢，其實沒有人可以說的清楚，因為匯率的波動沒有辦法預測，一直擔心也是無濟於事，不過手上有人民幣定存的人，現在可以考慮3件事：


第1件事、如果到期後不想續存，想要換回新台幣，最好先算看看，台幣、美元與人民幣的匯價，到時候換回新台幣，會不會反而不划算，不過這還要看換匯的時間點，因此沒有一定的答案。


第2件事、如果不想換回新台幣，想去買有配息的人民幣計價商品，也要特別小心，因為現在市場動盪這麼大，很可能賺不到資本利得，所以投資的時間必須拉很長，而且要以領取配息為目的。


第3件事、如果不想花這麼多心思去計算匯率的轉換，也不打算改變理財的方式，那就繼續放在人民幣定存吧。


單筆投資中國股市的風險較高


有些人或許會想把人民幣定存到期的錢，去做單筆基金的投資，但我的看法是，今年單筆投資的風險真的比較高，所以我不建議大家用單筆方式進場。除非你是願意以領配息為目的，又能夠長期投資的人。今年要做單筆投資賺資本利得的人，真的要運氣非常好，才有機會買在相對低點。


從目前全球股市表現的情況來看，我覺得中國市場是今年的風險，也是今年的希望。因為大家都知道，美國、歐洲、日本市場都已經漲很多年了，儘管今年還有可能再漲，但預料漲幅也應該相當有限了，所以有些投資人還是會把希望放在中國市場上，雖然沒有人可以百分之百的確定中國股市一定會漲。


不過，萬一中國股市沒有如預期般上漲，這些人的希望就會落空了，所以我才說，中國既是希望，也是風險。而根據我的觀察，中國股市雖然底部有撐，但今年要大漲的機率不高，很有可能是一個打底年，或許要等到2017年才有機會慢慢上漲，但是應該很難再見到所謂的「狂牛」行情了。


所以，從這個角度去思考，現在單筆進場投資中國股市，假設必須等待一段較長的時間去賺資本利得，期間又沒有辦法領利息，可能很多人都沒辦法接受。


可是，反過來看，現在卻是定期定額投資中國股市的好時機。為什麼？因為股市如果處於打底期間，代表股市不太會跌，也不太會漲，投資人剛好可以趁這段時間，持續累積單位數，並降低持有的平均成本，等到2017年中國股市的趨勢如果開始往上漲了，就有機會翻轉運勢。