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轉載 2018/04/02 【聯合晚報／楊雅婷】


今年以來，市場波動增加，以S&P 500為例，去年全年只有四個交易日跌幅逾1%，年初迄今不到三個月，就有11個交易日的單日跌幅超過1%，波動明顯增加。進一步觀察，今年市場波動加大，一是受到聯準會的動態影響，另一是美國政府意外宣布課徵關稅，以及中美貿易戰議題發展的干擾。法人表示，若是採均衡配置多元資產策略的基金表現，則相對抗跌。


隨著時序上步入第2季，安聯投信產品首席陳柏基表示，因市場已逐步揮別金髮女孩的低波動型態，在市場波動擴大下，宜混搭股債組成的多重資產作為核心，收跟漲抗跌之效，中期掌握收益和成長兼收的機會。






此外，全球股市自1月下旬因美債殖利率大幅竄升而出現兩年來首次的良性修正，近日則受到貿易戰的雜音干擾可能構築第二支腳，但股市多頭趨勢受基本面支撐未根本改變，短線下檔風險將視貿易戰演變，但下檔將創造另一進場機會．宜保持多頭部位在趨勢上，標普500指數在修正後將回探前高。


面對投資困境，找尋穩健的經濟成長、品質穩固的企業投資是現階段最重要的課題，美國成長股不可或缺。布局成長股，除了可望掌握景氣復甦步調、享受投資成果之外，正因為這類投資標的多具有較佳競爭力、技術優勢以及相對穩健的財務結構，更能抵禦市場復甦時的顛簸和起伏，適合列入核心收成資產。


其次，布局優質的信用債也是另外一支相對重要的支柱。因為這類投資標的一方面可望提供固定的息收入，亦即提供投資人以更穩健的步調掌握成長動能，同時又因為有收益基底做保護，亦能達到強化核心收成資產下檔風險的目的。


至於收成核心的第三支柱則是可轉債。理由是這類資產可望在股市向上的時候，扮演攻擊的角色，下跌時又變成防守的角色，提供投資人在成長股和信用債之外，另一個同樣可跟上潛在成長動能的較佳選擇。