Jerry's理財理債小棧~銀行貸款規劃管理顧問

轉載 2018/12/24 【蘋果日報／廖珮君】


金管會將開放「基金自行質借」，即投資人在同一家銀行買的國內外基金、ETF、債券等，將准許向銀行抵押、借錢，此舉將有助提高投資人資金運用彈性，可望最快明年第1季上路。


惟據了解，為避免投資人過度擴大財務槓桿、及防止理專不停勸誘再投資，金管會在貸款資金運用、成數、對象及時間等，設下4大防線，且台幣計價的基金只准借台幣，外幣計價基金，也只能借該原外幣、或非台幣的外幣，等於台、外幣基金質借的幣別，不能轉換。






禁換幣別 禁同行二度質借


4大防線分別是指：一是基金質押款項，禁止在「同一家銀行」做二度質借投資；二是僅限擁有3000萬元以上財力的專業大戶，才可入門；三是貸款成數限5成；最後是先辦3年，金管會表示，若情況良好，再評估是否放寬到一般投資人。這4大條件恐讓釋出投資的活水量能受限。


所謂「禁止二度質借投資」，是指基金投資人在同一家銀行第一次質借的資金，可以再投資，但再投資的基金就不能再質借。例如在甲銀行抵押A基金借10萬元，這10萬元可再投資甲銀行的B基金，但B基金就禁止再做抵押借錢。


金管會認為，若基金投資人「借了又買、買了又借」，不停循環下，恐會過度擴大投資人財務槓桿，理專也有可能為了「衝量」，不停勸誘借錢投資；一旦基金淨值下跌，投資人無力贖回還錢，恐衍生社會問題，銀行經營風險也面臨挑戰。


金管會內部曾試算，若不設限再投資，投資人可投資額度，將是原始基金的2倍，如抵押基金借了100萬元，最後可投資額度可「滾」到200萬元。


貸款成數限5成 先辦3年


據信託公會統計，到今年第3季底，透過特定金錢信託投資國內外有價證券中，可辦質借的基金、股票、債券等3大項合計達3.54兆元。依金管會規定，貸款成數限基金淨值5成來看，加上限2度投資、再限大戶，市場釋出投資的活水量能恐受限。