Jerry's理財理債小棧~銀行貸款規劃管理顧問

轉載 2019/10/09 【鉅亨網／林奇芬】


投資人若是想把錢交給專家投資，究竟是選主動基金好，還是被動基金(ETF)好呢？其實，這二個產品都不錯，各有利弊，我們就從四個面向來比一比吧。


一，買進門檻

目前主動基金的投資門檻比較低，透過銀行最低3000元就可以啟動定時定額投資，但目前有更多基金公司、基金平台，最低1000元就可以開始定時定額投資。若是單筆投資，3萬元、5萬元就可以投資，投資門檻相對較低且有彈性。

相較之下，投資ETF單筆投資金額較高，例如元大台灣50(0050)目前價格是86元，需要86000元才能買到1000股。元大高股息(0056)價格28元，也要28000元才能入手。但目前券商也有提供定時定額投資的功能，若以定時定額來看，投資門檻二者差不多。


二，投資管道

主動基金主要透過銀行、基金平台、基金公司、保險公司投資型保單等通路購買。但ETF則是透過證券公司購買，二者通路大不同。但目前不管是ETF還是主動基金，都可以網路交易，透過手機就可以執行買賣。

ETF交易時間是跟隨證券市場交易時間，而且盤中交易價格波動大，成交價與淨值可能有溢價(高於淨值)或是折價(低於淨值)的落差。而主動基金交易價格主要根據當日淨值計算，一天只有一個價格。整體來說，二者投資管道都很方便，看個人習慣的通路而定。


三，交易成本、管理成本

不管是交易成本還是管理成本，ETF都比主動基金低。由於目前有基金平台誕生，主動基金的交易成本已經大幅降低，而且常常有0手續費促銷活動。而投資人若是頻繁進出ETF，一年交易二次以上，交易成本就高於主動基金。但是基金經理費用，主動基金比較高，約在1%到3%之間，但ETF屬於被動基金，經理費用極低，只要0.1%到1%左右。

 

四，績效表現

ETF走勢與大盤相符，但主動基金個別差異極大。舉例來說，若從2009年10月8日起算到2019年10月8日為止(共10年)，台股加權指數漲幅是46.83%(不含息)，元大台灣50(0050)的漲幅是61.3%，再加上配息漲幅是94%。但績效最好的前10檔台股基金，10年累積報酬率是180%到356%不等，但績效最差的報酬率是13%到40%不等。績效好壞差異極大。換句話說，投資人需要持續追蹤主動基金表現，挑選績效保持在前三分之一的基金，才能打敗ETF。


另外，如果大盤處在上升階段，例如從2009年股市低檔(指數在7500點)到目前指數在11000點附近，則持有ETF可以有相當好的報酬率表現。但若指數處在盤整階段，例如去年9月底台股指數11000點，目前台股指數也在11000點附近，元大台灣50(0050)歷經震盪後，價格在86元附近，沒有太大表現。相較之下，表現比較好的主動基金，過去一年報酬率可來到30%到40%不等。顯示盤整階段主動基金表現較好。


盤整階段，主動基金表現
資料來源:MoneyDJ/統計至2019/10/8


青菜蘿蔔都可以選

整體來說，我認為二種工具都不錯，不是只能選一種。喜歡股票投資的朋友，在個股投資之外，可以增加股票ETF或是債券ETF，加入專家管理的好處，同時可以跨出台股投資範圍。若是習慣透過銀行、基金平台投資的朋友，以投資主動基金為主，則必須要多做功課，挑出績效相對較好的基金，才能獲得更好的投資績效。


(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)