Jerry's理財理債小棧~銀行貸款規劃管理顧問

轉載 2015/12/02 【Money錢雜誌顧問／林奇芬】


今年以來我陸續碰到好多個案例，都是投資拉美基金、原物料基金定時定額投資人，投資時間長達四五年以上，至今卻仍處在虧損狀態。眼看著原物料、能源行情仍然沒有起色，定時定額扣得很煎熬。但此時卻又卡在，「走也不是，不走也不是」的尷尬處境。


投資法則說，定時定額低檔應該要持續投資，這才是撿便宜的時刻，但有些市場持續破底，定時定額投資反而出現「越攤越平」的窘境，讓投資人失了信心。 究竟，該如何做定時定額投資才對呢?我有以下幾個看法。



一，該市場景氣循環調整時間有多長？

一般來說，像美股、德股、英股，經濟基礎上軌道，遇到景氣衰退調整時間比較短，較適合長期定時定額。但有些新興市場體質仍虛弱，調整時間可能較長，例如，中國、巴西、俄羅斯，這次都出現漫長調整期。因此並非所有市場，景氣循環的節奏一致。


二，定時定額投資起始點在哪裡？

如果在股市最高點開始定時定額，需要等待的時間會很長。因此，千萬不要在台股上萬點，或是美股S&P 500上2000點時，開始定時定額，未來會歷經較長的套牢期。目前拉美、東歐、原物料基金套牢的投資人，很多都在2010、2011年高峰開始買進，所以解套時間要更長。


三，市場跌破10年線，才是定時定額好買點。

定時定額要發揮低檔撿便宜，最好是發生股災時，或是跌破10年線時，此時開始定時定額投資，才是逢低買進期。換句話說，現階段原物料、新興市場都在歷史低檔區，雖然市場風險仍在，但對長線投資人來說，反而可以開始小量定時定額。


四，景氣循環至少七年以上，要有足夠耐心。

萬一不巧，你正好從高點開始定時定額投資，就要有心理準備，這會是一個七年以上長期抗戰。目前投資四、五年仍然套牢者，並不算特別異常。曾有投資人告訴我，2000年定時定額買高科技基金，曾慘套好長一段時間，一直忍耐到2007年出場，獲利70%。他說，如果沒有七年等待，也沒有後來的獲利。事實上，這幾年最熱的生技、醫藥基金，從2000年到2010年也曾經讓投資人套牢10年。


五，做好資產配置，才有耐心持續。

大部分投資人喜歡重押一個標的，萬一押錯市場就很痛苦。投資法則說，要做資產配置，因此，定時定額的目標市場應該適度分散，不要重押一個市場。如果投資人同時有美股、亞股，也有拉美、東歐，因為單一市場比重不高，對整體資產衝擊有限，此時投資人比較能夠耐心持續投資。


六，檢視基金績效表現。

如果投資市場趨勢向上，但別人的基金漲，你的基金卻表現不佳，應該汰換手上投資標的。以台股基金為例，有些基金表現優異，有些則落後許多，若選錯投資標的，也會讓定時定額效果大打折扣。


如果，你目前還陷在定時定額焦慮中，重新思考以上六個關鍵點，有助於你度過漫長等待，並扭轉未來投資績效。


(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)