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轉載 2015/11/16 【旺報／林嘉瑋】


近期陸股表現強勢，而隨著上證指數自波段低點反彈逾20%、進入技術性的多頭市場，大陸證監會也宣布將完善新股發行制度、重啟暫停達5個月之久的IPO首次公開發行活動，為大陸監管層對於讓市場恢復常態的更進一步動作。





不過此次IPO重啟並未讓A股聞訊下跌、中斷反彈，財經專家分析這主要在於多項制度上的改革，其中最大亮點就在於取消新股申購時全額預繳申購資金的規定，改為確認申購到股票後再支付款項即可，這將大幅降低以往新股發行時需凍結大量資金，因而對於次級市場產生的資金排擠效應，將有效提升資金效率。


此外，專家指出，10月底的五中全會提出了全面建成小康社會新的目標要求，經濟保持中高速成長，在提高發展平衡性、包容性、可持續性的基礎上，到2020年國內生產總值和城鄉居民人均收入將比2010年翻一番。



製造中國轉為消費中國


因此，在經濟結構轉型之下，由製造中國轉為消費中國的趨勢明確，工業化、投資主導的經濟轉型為後工業化、消費主導的經濟體，對於旅遊及服務的需求將大舉快速成長。整體而言，大陸經濟前景其實未如名目數據疲弱，有利支撐股市續揚。


陸股表現優異，反應在基金績效表現上，A股相關基金績效也跟著翻身，以目前投信發行6檔直接投資於中國股市的基金觀察，富蘭克林華美中國A股基金在過去1個月大漲17%，不但表現持續位居同類型基金之冠，且領先其餘基金的幅度亦相當明顯。


深究富蘭克林華美中國A股基金與其他同類型基金的配置，該檔基金更能符合中國經濟轉型趨勢與政府政策發展走向，尤其加碼在十三五規劃定調的投資契機與國有企業題材，包含新能源汽車、節能環保、消費觀光等，以及一帶一路政策題材如鐵路建設與軍工改革等，皆為挹注基金績效表現的主要動力。


投資專家指出，雖然市場期待的國際貨幣基金組織於本月初將人民幣加入特別提款權（SDR）一籃子貨幣進行評估將遞延月底，但市場判斷人民幣最終加入SDR的機率頗高，加上誤傳的深港通還是被納入想像題材，以及國務院常務集會決議推進利率市場化革新，有利於A股繼續向上攻堅。