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轉載 2015/12/22 【蘋果日報／陳俐妏、高佳菁】


內外資對明年台股行情看法保守，亞系外資表示，明年1月中旬大選後，新政府除面臨科技業降溫，也有兩岸經貿合作變數，不僅削弱台廠在中國市場競爭力，也影響台灣加入其他經貿組織的機會，將指數目標下修至8800點；元大投顧認為，明年台股將呈U型走勢，高點頂多9000點。





亞系外資表示，明年若民進黨執政，新政府考驗來自科技業降溫，且立院如不願意處理兩岸經貿合作議題，短期不僅會削弱台廠在中國市場競爭力，長期也將影響台灣加入跨太平洋夥伴協定（TPP）、區域全面經濟夥伴協定（RCEP）等區域經貿組織的機會，將指數目標從9000點下修至8800點。



指數目標下修至8800


對陸資來台投資，亞系外資說，中國廠商鎖定半導體產業為購併標的，但台灣政府的相關限制，將讓這些購併案有挑戰，技術領先的光學鏡頭、機殼廠，因為管理層持股比例高，較難成為收購標的，不過購併策略仍會持續，只是不會再像半導體產業這麼高調。


中概股宜採防禦布局


亞系外資青睞投資主題包括自動車/無人機、物聯網、運動風和電子商務題材，中概股建議採防禦布局，看好台積電（2330）、大立光(3008)、可成（2474）、和碩（4938）、同致（3552）、和大（1536）、研華（2395）、儒鴻（1476）、網家（8044）、F-金可（8406）。


元大投顧昨舉行全球投資展望會，總經理陳豊丰說，明年主要變數來自美國經濟復甦狀況、中國經濟表現、國內遺贈稅調幅高低，如果往好的方向發展，指數會在8000~9000點區間，若壞一點可能只有7500~8500點。陳豊丰認為，明年會呈現U型的走勢，第1季有資金行情可期，第2季拉回整理，下半年配合國際景氣，指數會逐季往上，在第4季達高峰。


產業方面，元大投顧半導體分析師張家麒表示，半導體第3季存貨下降，第4季續降至正常水準，雖然智慧機銷售減緩，但車用與物聯網竄起，成為半導體明年主要成長動能。此外，紅色供應鏈崛起，將加速台灣半導體產業整併，他指出，日月光（2311）與矽品（2325）仍在纏鬥，中國已出手投資力成（6239），將打造成提供記憶體/非記憶體後段封裝服務的國際大廠。張家麒強調，產業整併對台灣不全然是壞事，有助產業態勢與訂價改善，個股評價可上升。


半導體產業加速整併


生技業也是明年投資主軸，元大投顧生技產業分析師李珮菁指出，各黨均提出生技業發展策略，明年執政者會有更多新政策，且廢除證所稅後，有利興櫃及IPO（初次公開發行）交易，加上十三五計劃加持，生技業將從谷底翻揚。