轉載 2020/12/23 【經濟日報／蔡靜紋】
中國基金今年來績效表現大放異彩，不僅全面正報酬，且計有超過40檔中國基金今年報酬率在二位數以上，今年績效前十強之中國基金更皆大賺三成以上，其中台新中証消費服務領先指數基金以超過六成報酬率領先群倫，摩根中國A股、富蘭克林中國A股、兆豐中內需A股等績效也超過五成。
台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出，拜登當選美國總統後，政策重心回歸美國，集中在新冠疾控、國內經濟復甦及彌合意識形態裂痕，使美中摩擦問題進入「空窗期」。此外，美元指數亦可能隨著新政府的財政刺激計畫出台而進一步下探，有利於跨境資本對於新興市場，尤其是人民幣資產的流入。中國逐漸走出疫情谷底，配合內需市場強勁拉抬，明年經濟成長在全球將相對突出。
葉宇真表示，去年A股市場處在由流動性驅動的牛市孕育期，今年是基本面和資金面雙輪驅動的牛市爆發期，預計基本面將持續改善，明年A股淨利累計同比增速可望達到15%，催動市場情緒將從目前熱度進一步上移，將激勵A股續攻。
而本輪牛市是轉型升級牛，消費是主線，十四五規劃《建議》再次強調構建「雙迴圈」新發展格局，提出形成強大中國國內市場，將擴大內需作為戰略基點。葉宇真進一步表示，大眾消費需求有望崛起，預計乳製品、餐飲、超市等大眾消費需求或將大增。
隨著收入水準提升，預計專科醫院、高端醫療器械、醫療美容、養生保健等醫療服務領域需求也有望提升，看好受惠於大循環政策的消費龍頭股。富蘭克林華美投信提醒，中國明年是穩貨幣、緊信用、強監管的一年，雖然經濟復甦，但市場也預期到會復甦，所以明年預期的收益率應該要降低。
富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達認為，2021年投資重心有三：一是回歸科技、消費主線，社會資本必須為國家永續發展目標服務；二是因為會殺估值，必須更慎選標的，含水量太高的不要，管理層信用不好的不碰，只有長期成長龍頭才能在股市上下劇烈震盪的時候，還有人願意接手相救。三是審美疲勞已逐漸反應在近期股價行為中，所以一定要找新標的，寧可近期多努力尋找潛力投資標的，也不要等股價上漲後懊悔。
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