轉載 2014/08/25 【鉅亨網／林奇芬】
進入2014下半年，投資市場是否開始出現大逆轉？原先最受青睞的歐美股市，近期卻出現資金外流跡象，而有好長一段時間乏人聞問的新興市場股票基金，卻開始吸引資金流入。
根據EPFR的統計，到8月中旬為止，新興市場股票基金已經連續10周呈現資金淨流入，而且近3周流入金額更高達百億美元以上。流入的焦點放在全球新興市場股票基金與亞洲區域型基金，而隨著印度持續吸睛，中國大陸滬港通上路，以及巴西有選舉題材，新興市場股票型基金是現階段可積極布局的標的。
亞洲擺脫政爭，下半年最吸睛
去年受到QE即將退場衝擊，印尼、印度股匯市首當其衝大幅下跌，但今年上半年印尼、印度都經歷了總統大選與換黨執政的歷程，目前二國股匯市都已經回升，回到歷史高點。再加上泰國政爭暫時休戰，馬來西亞與菲律賓交出不錯的經濟成績單，上半年亞洲的政治動盪可說撥雲見日。
目前還有10月即將上路的滬港通加持，國際資金看好港股、陸股的吸金效應，沉睡近五年的大陸股市開始活絡起來，而港股也做好準備，近期股市更突破金融海嘯後的新高點，8月以來國際資金快速流入亞洲，也與卡位中國有密切關係。
除此之外，上半年外資在亞洲市場主要買超焦點是台股，但下半年後，韓國股市成為另一個重心，顯示資金不僅流入單一國家，而是遍布亞洲市場。不過，若從今年以來資金流向來看，國際資金在亞洲股票基金仍屬於賣超，這也表示下半年將有更大的加碼空間。
拉美與東歐，復甦速度較慢
拉美市場雖有阿根廷債務違約事件，但似乎對投資市場影響不大，因為巴西才 是拉美市場的核心。巴西7月雖有世足賽加持，但激情過後仍要面對經濟低迷的現實，預估今年經濟成長率難突破1%。受此影響，羅賽芙總統的民調日益下滑，不 過總統民調越低股市越漲，因為市場也一樣存有換黨執政的幻想。而巴西股市自今年3月以來，已突破下降趨勢線呈現多頭走勢。
目前最令市場擔心的就是俄羅斯，由於普丁對烏克蘭干預過深，造成國際政治緊張，也影響俄羅斯與東歐國家的經濟成長。未來仍要觀察烏克蘭事件的後續發展，若能順利緩和衝突，對目前在底部的俄羅斯與東歐市場，也將是最大利多。
從經濟成長步伐來看，目前亞洲成長力道優於拉美與東歐市場，但投資人也不要單戀一個市場，若投資全球新興市場股票基金，就可以分散投資在全球的優質企業。以近三個月新興市場股票基金平均報酬率可達4.7%，其中表現較好的基金可達8-10%以上，可做為下半年投資的焦點配置。
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