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轉載 2015/10/21 【NowNews／林奇芬】


投資市場又出現反彈秀，讓許多投資人心癢癢，該追、不該追？實在很煎熬。但最近我卻蠻氣定神閒的，因為做好了投資策略，心情就不用七上八下了。


最近上菜市場時，覺得菜價實在太貴了。小小一把青菜，竟然要價40元，先前可能只要10元、15元，漲幅接近二、三倍。雖然，我知道是因為天候不佳、收成不好，讓菜價飆漲。但既然這麼貴，那就少買，或改其他替代產品，忍耐一下也可以過得去。


同樣原理，也可用在投資市場上。當股價太貴時，就少買一些，等到便宜時再多買，這樣投資報酬率才能提高。因此，不管最近股市是漲、是跌，我只要嚴控股票投資金額在三成以下，就可以安心地過日子。


台股可設定區間，8500點以上減碼


為什麼股票只買三成？舉個簡單例子，當台股指數在8500點以上，算是相對較貴的區間，因此投資比重要降低，最好在三成、四成以下。當台股指數在8500點到6500點區間，算是中等價格，這時投資比重可以在五成到七成之間，越貴時比重越低。當台股指數跌至6500點以下，算是便宜區間，這時投資比重可以拉高到七成以上，趁機撿便宜。


不過，「貴的時候少買，便宜的時候多買」，有些違反人性，不太容易做到。通常，股價創新高時，投資人才有信心，但股價重挫時，大部分人都想逃離市場，誰會進場撿便宜呢？因為人性如此，大部分投資人都賺不到錢。


不升息下的反彈，沒有基本面支撐


最近全球股市反彈，最主要原因就是美國暫不升息，目前市場甚至預期升息要延到明年之後。因此，反彈基礎是建立在「經濟不好，升息機率不高」前提下。老實說，這樣的支撐理由，實在無法支持股市走長多。


今年以來，美國企業財報獲利已經較去年下滑，歐洲企業今年表現較強勁，但近期也漸漸出現疲態，日本企業乏善可陳，中國經濟則明顯降溫、其他新興市場嚴重衰退，甚至績優生台灣也陷在憂鬱藍燈。整體而言，實在看不到景氣快速復原的動能。


成熟國經濟開始有轉弱跡象，但成熟股市的價格卻還在昂貴區域，新興市場經濟烏鴉鴉，而新興股市則是跳樓大拍賣還沒人要。照理說，成熟股市應該開始減碼，新興股市可以逢低布局。但由於新興市場經濟風險仍未完全解除，即使要開始撿便宜，也僅能小額、嚴控資金比重。


投資市場目前大多數有些昂貴，便宜的也仍有風險。既然如此，就把投資比例降低一點，讓自己輕鬆過日子。（以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險）