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轉載 2016/03/01 【蘋果日報／林韋伶】


低迷已久的高收益債市場近期重新獲得資金青睞，瑞銀財富管理也在最新1期的投資策略建議中，將高收益債評等調升為加碼，專家分析，投資人若想逢低買進高收益債，不妨以在能源產業曝險較低的歐洲高收益債為主。





瑞銀財富管理在2月底發布的投資建議中指出，高收益債在賣壓過後創造了進場機會，對於手中高收益債產品不多的投資人來說，出現建立長期部位的好時機。高收益債在走了約6年多頭後，因美國升息循環啟動而面臨資金竄逃，高收益債市場拉回也騰出了投資人獲利的空間，專家建議在標的選擇上以歐洲高收益債優於美國高收益債。



近年違約率相當低


安本全球債券主管柯隆畢（Brad Crombie）表示，歐洲高收益債與其它資產相比，擁有誘人的風險報酬率，且近年來違約率相當低，展望未來違約率也有機會維持低檔。以結構來看，相較於美國高收益債，歐洲高收益債曝險於能源產業的資金規模低，在當前的環境下顯得相對穩健。


對於市場部分投資人擔心高收益債在2017年下半年到2018年間可能面臨債券到期高峰一事，柯隆畢表示，通常在債券到期前公司就會拿現金償債，或是發行新債來還舊債，因此債券到期高峰造成的影響不大。柯隆畢進一步分析，目前市場上債券需求大於供給，未來公司發債有機會談到不錯的條件。


3大關鍵牽動債市


柯隆畢進一步指出，接下來牽動債券市場的因子有三，包括：歐洲央行於3月可能再推寬鬆政策、日本恐對銀行的存款準備金徵收10個基準點的利息，以及美國聯準會鴿派立場能否延續，不過整體來說，柯隆畢評估，低利環境將為歐高收債市表現提供支撐。