Jerry's理財理債小棧~銀行貸款規劃管理顧問

轉載 2016/12/01 【經濟日報／張瀞文】


台灣的槓桿與反向ETF成交金額占整體ETF比重突破70%，超越南韓的53%。法人表示，槓桿與反向ETF雖然易於因應市場短期震盪，但只適合短線操作，不適合長期持有。


CMoney統計，到10月底為止，在台掛牌的槓桿反向ETF數目已有28檔，規模達新台幣1,625億元，較2015年底的規模610億元大幅增加1,015億元，成長幅度高達166%。統計顯示，到10月底，槓桿反向ETF成交金額占整體ETF比重已突破70%。





槓反ETF受到青睞，主要是因為資產類別涵蓋多元，且多空都可操作，更適合因應國際重大事件引發市場動盪。元大投信總經理劉宗聖分析，台灣ETF發展從國內股票、海外股票、原油、黃金，未來更有機會跨入債券、外匯等不同資產類別，不僅改變投資人的投資習慣，更是宣告正式進入多元資產配置時代。



劉宗聖指出，ETF這一、二年蓬勃發展，逐漸成為滿足投資人投資需求的工具，未來希望持續透過ETF產品線的多元化，讓ETF不僅只是投資工具，更能提供投資人3C全方位投資解決方案。


所謂3C，一是資本保護（Capital Protection），指價差，透過反向ETF可為多頭進行避險。


二是現金增益（Cash Enhancement），指利差。銀行資金浮濫，資金需要尋找出海口，未來ETF發行朝向多元資產類別，將可提供銀行去化浮濫資金的管道。


三是外匯避險（Currency Hedge），指匯差。一般投資常可能發生賺了匯差、賠了價差，或是賺了價差、賠了匯差，未來如果台灣也有相關外匯ETF產品，將可解決外匯波動的問題。


元大投信執行副總黃昭棠表示，槓桿反向ETF發行後，基金公司匯集投資人資金後，投資到期貨市場，帶動期貨市場活絡。重要的是，期貨操作時可能面臨轉倉或追繳保證金的問題，但投資人買進槓桿反向ETF則可省去這些可能情況。


黃昭棠指出，多、空都可操作的ETF有「還政於民」的概念，就是將投資的主導權交給投資人自行決定，因為產品都齊備之後，若投資人看好行情就買進槓桿ETF，看壞行情就買進反向ETF，可產生更有效的資產配置。