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轉載 2016/11/04 【鉅亨網／陳慧菱】


富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，受到美國聯邦調查局重啟對於民主黨總統候選人希拉蕊 • 柯林頓電子郵件事件調查，導致柯林頓近日民調有所下滑，美國媒體在本週一公佈的最新民調結果顯示，川普甚至還小贏柯林頓一個百分點，引發市場投資人憂心川普意外當選美國總統的風險，衝擊美股史坦普 500 指數截至 11/3 已連續 8 個交易日下跌，創下 5 年來最長跌勢。


羅尤美表示，雖然選前美股持續延續震盪走勢，不過美國總統大選結果，預期仍以希拉蕊．柯林頓當選為基本情境，同時國會參眾兩院由民主與共和兩黨分峙機率較高，這樣的選舉結果將使歐巴馬執政時期的政策方向有望獲得延續，選後在市場不確定性解除下，評估短線美股應有慶祝行情可期，依據美銀美林證券 8 月份報告顯示，統計 1928 年以來，民主黨主政且國會分由兩黨主導，史坦普 500 指數平均年報酬率達 16%，高於共和黨主政時期美股表現。




羅尤美表示，另外，若總統選舉意外由川普取得勝選的黑天鵝事件發生，因其政策不確定性較高且非市場預料的基本情境，因此可能導致短線全球金融市場面臨較為明顯的修正壓力。


不過，以 6 月底英國脫歐公投經驗觀察，金融市場普遍有過度反應政治風險的情況，且若國會呈現兩黨分峙情況也將限制政策大幅改變的可能性，而聯準會年底前升息機率將有所降低，其他主要央行勢必也會採取政策以穩定金融市場，加以川普主要政見包含企業稅調降及增加政府財政支出，此類較為擴張性的政策應有利美國本身經濟，因此預期川普若意外當選，對於股市的負面影響可能不會如市場預期的悲觀，不排除在急跌之後仍有反彈機會，而對於經濟的長期影響，則需視川普實際推出的政策內容而定。


就投資策略而言，羅尤美表示，由於距美國總統大選僅餘幾個交易日，並不建議投資人對於既有投資組合進行太大調整變動，持續建議以高收益債券與新興市場債券型基金，此類受聯準會政策調整影響相對較小的債券型基金作為核心配置，股市部位則以美股與新興亞股為佈局主軸。


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