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轉載 2015/09/02 【經濟日報／朱美宙】


全球股市歷經上周的波動震撼，掌管富達投資全球3,770億美元股票資產的富達全球股市投資長多明尼克．羅西（Dominic Rossi）昨（1）日警告：「全球正歷經十年內的第三波通貨緊縮浪潮，劇烈震盪的高波動時期，還要歷時好幾個月！」





羅西昨天對亞洲各國主要財經媒體舉行越洋電話會議，當他說出這個觀察時，很多記者都心頭一驚。羅西自2011年赴富達任職後，最近二、三年定期與媒體分享市場觀察時，往往都持樂觀的態度：例如，他持續看好美股、去年底當各界都預測美國聯準會（Fed）會在年中升息時，惟他認為今年升息機會很小。


由於他的預測有一定準度，且富達是國際上很重要的共同基金投資機構，屬於長線法人，著重於趨勢的看法，因此很受重視。


羅西說，過去十年，全球在2008年金融海嘯、2010年歐債危機時曾經歷經通貨緊縮，現階段則是第三波通縮潮。由於全球貿易大減，通縮的壓力反映最多就是在新興市場，先是匯市下跌、而後股市下跌，未來企業獲利會大受影響，實體經濟將陷入低成長。


在新興市場匯率沒有穩定之前，通縮的危機就沒有解除，羅西警告，這個現象可能維持數個月，也可能有數年之久。換言之，新興市場會持續震盪，股市會繼續往下探底。


因為商品的價格變便宜，新興市場陷入通縮，成熟市場則因大多是消費國而受惠，對於產業龍頭更有利。在波動只會多、不會少的投資年代，羅西給投資人建議是：冷靜面對市場波動、投資眼光要放長，不要太短視、市場終會復原、投資時要找有基本面的公司專注選股，最好找龍頭企業投資。