轉載 103/01/16 【蘋果日報／林潔禎】
受惠歐美經濟漸復甦，今年民眾投資布局股優於債，花旗投顧負責人王進彰昨表示，較為積極的投資人還可考慮股債以6：4配置。其中看好已開發市場如美國、歐洲和日本股市，在新興市場股市中則首選中國，金磚四國看好俄羅斯。至於貨幣方面，看升歐元、美元及人民幣，看貶日圓。
儘管市場預估美國量化寬鬆退場將拉抬利率回升，再加上美國財政負擔加重，將可能引發無可避免的債市風暴。但王進彰仍建議，債券市場亦可持續留意非投資等級債券，在通膨壓力不大的狀況下，債券利息收入可持續提供投資人穩定的獲利，不失為分散風險的投資工具之一。
歐股可逢低布局
股市方面，今年以「已開發國家」為投資重心，著眼歐、美、日3大市場。美股從2009年持續上揚，至今漲幅已達148%，市場擔心美股恐在短期內急速反轉往下。王進彰表示，從歷史資料來看，僅1936年因經濟大蕭條而在美股大漲後隔年出現近40%跌幅，除非經濟狀況惡化，投資人不用過度擔心股市重挫的問題。
歐洲部分，法國失業率在今年度創下16年來新高，歐洲各國貧窮人口增加問題不斷浮現，使得市場對歐洲經濟狀況持保留態度。但王進彰表示，這些現象背後亦代表著歐洲薪資所得降低與勞動成本下降，因此，歐洲企業可望藉由這次機會調整企業體質，提升企業競爭力，從這樣的角度來看，反是契機，投資人可視個人風險承受度，逢低布局歐股。
新興市場花旗仍著眼於中國。王進彰說，儘管中國股市本益比在過去10年不斷遭壓縮，幅度遠高於整體新興市場，導致股市長期表現並不突出，但從中國每股純益來看，過去5年年複合成長率為9.8%，過去10年更是達年均15.7%的高成長率，長期穩定優於其他新興市場。瑞士銀行日前也舉行第14屆瑞銀大中華研討會，瑞銀首席經濟學家夏德威表示，全球經濟在2013年有些增長，這將會維持到2015年。資產配置上，瑞銀也是看好股市，除美國之外，也看好歐洲股市表現。
美元升勢轉強勁
另外，在貨幣投資布局，王進彰表示，美國量化寬鬆緩退後，美元上升趨勢將轉為強勢，短期內若逢美元回檔，投資人可在個人風險承受能力下，依需求適時加碼布局美元。至於從去年夯到今年的人民幣，根據中國外貿順差在近期創下5年以來新高下，未來人民幣匯率將面臨升值壓力，人民幣依舊是相對強勢貨幣。
花旗投顧2014年投資展望
●投資原則
◎股優於債，成熟市場優於新興市場
◎積極投資人可考慮股債以6：4配置
●股市
◎經濟復甦力道強勁，適時加碼股市，尤其是已開發市場如美國、歐洲和日本等
●債市
◎留意非投資等級債券，在通膨壓力不大的狀況下，債券利息收入將持續提供投資人穩定獲利
●貨幣
◎看升歐元及美元、人民幣
◎看貶日圓
資料來源：花旗投顧
留言列表
