轉載 2014/04/11 【經濟日報／曹佳琪】
天候異常跡象再現，用來衡量聖嬰現象的「南方震盪」指數顯示，今年3月底全球已有聖嬰現象發生，就過去經驗顯示，如果發生聖嬰現象，會造成太平洋兩側地區氣候異常，連帶促使農產品價格上漲，農金基金可望受惠。今年3月聖嬰現象訊號出現後，S&P GSCI黃豆、玉米與小麥指數已分別上漲3.54%、8.31%與15.77%，投資人可密切注意與農產品連結性較高的投資標的。
元大寶來商品指數期信基金經理人曾士育表示，過往觀察聖嬰現象的指標為「南方震盪指數」，以大溪地及澳洲達爾文兩地的氣壓代表東西太平洋兩地的氣壓差距，當南方震盪指數為降到-10以下，且出現大幅滑落，就是聖嬰現象發生徵兆，這時氣候出現異常環境，預料農產品歉收機會大增，價格極具上漲潛能。
曾士育指出，若今年夏季出現聖嬰現象，農產品價格可能進一步上漲；加上近期豬肉價格大漲，今年以來瘦豬價格上漲逾三成，帶動飼料需求，影響不僅在農產品價格，可能推動民生物價持續上揚，因此建議可持有與農產品連結較高的投資標的，如農金基金等。
德盛安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼認為，雖然去年全球穀物豐收，產量較前年回升，但全球糧食庫存偏低的情況很難在短期內有大幅度的改善，加上聖嬰現象影響天候，可能持續支撐穀物價格高於過去平均價格，預期仍將吸引春耕種植意願，維持上游原物料需求的強度。
林孟洼表示，農金與景氣循環的連動性較低，與氣候因素連動較高，通常是氣候狀況造成農產品豐收與歉收的結果，並影響黃豆、小麥與玉米等農作物的價格表現。
展望今年，農金仍要從上中下游尋找投資機會，而不是寄厚望於穀物價格的暴漲，雖然氣候異常可能使得農產品產量變數高，不過，由於近年來種植技術大幅提升，種植進度仍可能逐漸趕上，7、8月氣溫反而是觀察產率的關鍵。
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