轉載 2015/02/03 【工商時報／魏喬怡】
看好歐洲央行（ECB）祭出量化寬鬆（QE），美銀美林1月份全球經理人調查報告顯示，全球經理人自去年第四季以來便開始持續提高歐股部位，未來一年加碼歐股的經理人比例，已從淨減碼的-1％提升至當前的20％。德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁表示，過去美日量化寬鬆後，股市皆可見雙位數漲幅。歐股漲勢可期，是全球經理人加碼的主因。
統計美國三次QE期間，美股平均漲幅約40％，日本前後兩次貨幣寬鬆刺激期間，日股平均漲幅為36％。2012年ECB宣布捍衛歐元後，歐股也以上漲40％回應。林炳魁表示本次寬鬆為德拉吉上任來最大手筆，預期歐股有機會挑戰金融海嘯以來新高。
德盛安聯歐洲高息股票基金經理人杜納恩（Neil Dwane）表示，市場期待ECB量化寬鬆推升歐股表現，預期資金將有「由債轉股」的現象出現。
杜納恩指出，隨著歐債殖利率來到低點，相較下，歐洲許多企業獲利強勁的跨國公司，不只配發的股息收益比債券為佳，還有獲利支撐未來的資本利得空間。預期2015年是更為「波動」的一年，對於想參與歐股、但害怕追高的投資人，歐洲高息股風險相對較低，且具有股息作為下檔防護，對收益導向的投資人深具吸引力。
林炳魁指出，在市場對於歐洲央行政策加持的預期下，美國投資者淨投資歐洲股票金額逐漸攀升，顯示信心逐漸回籠。基本面看也傳來好消息，歐元區經濟驚喜指數出現正向訊號，來到九個月新高。隨著政策推波助瀾，歐元持續走貶，對於以出口為主的成熟國家反而是利多，歐股獲利可望自谷底反彈，統計2015年歐洲企業獲利成長預期達8％，2016年可望來到雙位數成長幅度，達11％。
林炳魁表示，在QE錢潮之下，預期能漲、抗跌、股息佳的歐洲大型跨國企業，將是資金進駐首選。特別歐洲企業股利率水準傲視全球各區域，統計當前歐洲股利率約3.6％，優於亞太不含日本的3.1％、新興市場的2.7％、美股的1.9％和日股的1.3％。
林炳魁指出當前歐股評價正處於合理區間。預期信心轉強、資金湧入、企業獲利持續成長，加上目前價位合理，歐洲高息股票因為報酬好一點、波動低一點，將在QE錢潮之下持續吸引資金目光。
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