Jerry's理財理債小棧~銀行貸款規劃管理顧問

轉載 2017/07/05 【鉅亨網／林奇芬】


最近臉書總是秀出去年照片，去年此刻我正在希臘度假，好懷念的時光。今年夏天我沒有安排度假，想要避開人潮，但臉書上朋友度假照片快閃瞎我的眼睛。其實，人可以去度假，但錢不用放暑假，全球景氣趨勢仍然向上，手上基金還是可以續抱，幫你賺錢。


投資人戒慎恐懼，創新高後還可投資嗎


歐美股市創新高後，投資人心態上更趨保守，擔心市場泡沫風險。尤其是近期美國科技股領跌，更讓投資人心驚膽顫，而與美國科技股連結很深的台股，也承擔不小的心理壓力。


雖然投資要有居高思危的危機意識，但從國際經濟基本面來看，目前景氣趨勢仍然向上，不需要過度緊張。夏天到來，偶爾會出現雷陣雨，但只要做好基金配置，現階段股票型基金、高收債、新興債仍可持續看多，不需要急著出場放暑假。



三個指標，檢查國際經濟健康狀態


指標一，各國PMI呈現樂觀趨勢

成熟國家中，歐元區景氣表現相當亮麗，剛公布6月歐元區製造業PMI(採購經理人指數)57.4，近五年新高水準。德國更來到59.6，景氣表現非常強勁。美國ISM製造業指數5月稍有減緩，但6月又見成長，景氣動能不墜。歐美經濟穩、全球就先打下定心丸。

新興市場表現也不錯，以金磚四國為例，印度稍有下滑但仍在50上方，中國在50上下盤整，6月稍微加溫。俄羅斯雖受油價下跌影響讓PMI轉弱，但仍維持在50上方，經濟體質最弱的巴西，雖然有政治風險，但5月、6月PMI終於站上50，擺脫過去幾年低迷情境。整體而言，新興市場景氣呈現持續轉好加溫現象。


指標二，資金收緊，但銀行業健康

今年以來美國加速升息腳步，目前聯準會更表態，將要開始縮減資產負債表。除了美國之外，歐洲央行也暗示未來將朝向QE收緊態度。資金收緊是目前金融市場最大夢靨，不過資金收緊動作緩慢，而且都已經提早預告，讓市場有心理準備，預估衝擊和緩。

值得注意的是，目前全球金融業體質還算不錯，美國近期大型銀行剛剛通過壓力測試，此有賴於2008年金融海嘯後的法蘭克陶德法案，限制銀行不可以亂投資，因此帶來了較為健康的金融環境。(不過，川普打算放寬管制，此將是未來的隱憂)。

另外，原先市場擔心西班牙、義大利銀行的潛在風險，最近卻都一一化解，西班牙透國銀行間併購，義大利則是由政府注資，希臘國債獲得融資，都逐一拔除風險引信。總體而言，現階段金融業風險並不高，因此引爆金融風暴的壓力也相對較低。


指標三，就業良好，失業率低

景氣復甦、資金充沛、企業獲利上揚，也造就了就業成長，失業率降低。美國失業率已經來到4.3%低水準，歐元區失業率9.3%雖然較高，但卻是從原先12%逐步下滑，歐美就業市場都有成長。此外，新興市場的就業也有改善，中國大陸失業率3.97%，近10年新低。俄羅斯失業率5.2%，也比最高時10%大幅改善。


透過分散配置，輕鬆掌握多頭趨勢

景氣擴張、就業良好、金融業體質穩健，對於資本市場仍屬利多，因此今年以來大多數股市呈現上揚走勢，僅有極少數市場下跌。整體而言，美國、歐洲、亞洲基金都是正成長。而資金雖有收緊壓力，但新興市場債則受惠於降息利多、高收債也受惠於景氣行情，債市表現也相當穩健。

雖然短期可能擔心市場漲多後的獲利賣壓，經理人放暑假減少進出，或是偶有國際政治緊張事件，但投資人可以透過股票、債券分散配置，以大區域市場配置，不過度追逐單一股市，應該可以輕輕鬆鬆地去放暑假，讓基金繼續幫你賺錢。


(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)