轉載 2014/07/03 【聯合新聞／李雪雯】
最近「夯」到不行的4G、物聯網、穿戴裝置、電動車、生物科技…等議題，投資人要選擇的標的，絕對不是「只要能沾在一點邊」的企業，而是同時具備以上各種「概念」，以及執台灣同產業牛耳的「製造技藝」加持，才是值得投資人「長抱」的股票。
雙向當沖制度在6月30日上路之後，台灣股市就接連數天出現了「價量俱增的行情，加權股價指數再度創下自馬英九總統就任以來，9220點附近的高點。
7月1日上午，財政部長張盛和雖不願預測台股是否能上萬點，但表示台股台股已回歸正常軌道，目前表現「非常健康，沒有過熱」 。而接著7月2日，台股更以爆出1500億元左右的成交量，再度讓指數收在高點。而隨著外資的持續匯入包括台灣在內的亞洲各國，造成新台幣在央行理監事會 議之後，呈現「連三升」的局面，30日的收盤價29.915元，已刷新半年多來最高紀錄。
看到國內股市剛剛成功越過進6年高點的投資人來說，也有不少人對於股市能否再度順利挑戰萬點大關而擔心不已。對此，財金文化董事謝金河在1784期《先探投資週刊》中的專欄，似乎是非常樂觀，並且也提出未來台股撐盤表現的要角，主要是「台積電、聯發科、台達電、鴻海及大立光」這五家企業。
筆者也非常贊同謝社長的觀點，並且也想藉此回答一些親朋好友，對於未來國內股市投資前景的疑問。所以接下來，筆者想從技術面、資金面與未來台灣的競爭優勢之處，替有興趣的讀者提供一些未來投資台股的方向與建議。
單純從技術分析來看，不論是週線及月線，雖然指數都沒有太大的背離情形（只有日線曾經有多次小幅「背離」及「修正」），但指數「看回不回」的情勢，也著實讓許多投資人心驚膽顫。然而，不管是國內或國外，目前普遍面臨到的問題，就是龐大的游資無處可去。
這游資從美國超過三次的QE、中國大陸的「保增長」、日本央行的量化寬鬆，以及歐元區「極富創意」的負利率措施…，都讓整個市場的游資，在金價與大宗物資 仍有下跌空間、房地產有不易變現困擾之下，也只能持續投資及「抱牢」股票的份。 而且，已經有不少的專家表示：當市場投資人都非常小心謹慎、避免自己在投資中受傷時，有可能大跌的機會反而不會太高。也就是說，也許市場會因為「乖離過 大」進行小規模的「修正」，但要大跌，除非市場上有重大利空消息，否則，投資人現階段或許沒有太值得擔心的大麻煩。
當然，不放心的投資人一定會問：「誰會知道風吹草動之下，股市沒有可能出現「人踩人」的瘋狂賣出行為，進一步由原本的『小修正』，演變成『指數大跌』」， 並且會進一步影響未來「該賣出」或是「該攤平」的決策？ 更何況，所有市場都會遵守「不可能永遠上漲，總是『有漲有回』」的發展模式。特別是美國聯準會主席葉倫在發表了一篇「傾鴿派」的「聯準會不會只為了戳破泡 沫而升息」發言，並進一步推升歐、美等股市大漲、創新高之後，投資人總是得更加小心，以因應任何股價修正的局面。
因此，如果未來市場無可避免，一定會出現大、小程度不同的「修正」時，投資人到底是該立刻跟著賣出？還是可以持續「加碼攤平」？筆者在詢問過一些專家後，對於投資人是否該賣出或攤平的指標建議如下：
首先，投資人還是要看個股的「價量關係」。假設個股是呈現「價漲量增」或「價跌量縮」，那就是正常的修正及休息狀態，投資人不必急於立刻賣出手中的持股。
其次，假設個股呈現「價漲量縮」，或是「價跌量增」的非正常現象，投資人就要趕緊再問自己這個問題－「股票是否是許久以前低檔就已買進的標的」？假如是新買且處於高檔的標的，投資人最不該做的，恐怕就是「加碼攤平」這回事了。 最後，如果投資人手中還沒有任何持股的話，老實說，由於短線隨時有拉回修正的可能，現階段並不是空手者應該進場的最佳時機。
除此之外，也許投資人會問：如果要長期投資台股，有沒有可以依循的選股方向？筆者認為，「製造業」不僅是台灣未來最主要的競爭力核心，也絕對是一般投資人 的選股最大重點。例如30日媒體的報導，花旗（Citi）的研究報告一改去年「拋售（經常帳）赤字國，買進盈餘國」的投資策略，建議客戶改成改成「拋售大 宗商品國，買進製造國」。
為什麼筆者要提這一段話？就是因為未來投資人的投資台股的口訣，也正好在這一句的後半段－「製造」兩個字。因為不論是過去、現在或未來，台灣產業根據過去的教育及訓練，發展得最具競爭力的地方，也就是在「製造」業，而不是什麼其他與製造無關的創新或研發之上。
老實說，單純天馬行空的創新或研發，不但需要很強的想像能力，也很容易且快速地被抄襲與模仿；但是在以「製造」為基礎之下，卻可以因為長久經驗的累積，而維持住一定的競爭優勢。
所以，最近「夯」到不行的4G、物聯網、穿戴裝置、電動車、生物科技…等議題，投資人要選擇的標的，絕對不是「只要能沾在一點邊」的企業，而是同時具備以上各種「概念」，以及執台灣同產業牛耳的「製造技藝」加持，才是值得投資人「長抱」的股票。此一概念，其實也完全可以呼應前面提到的謝金河社長，所看好的5家台灣企業的理由。
就以最近幾年漲幅驚人的生物科技為例，所有新藥的研發不但時間漫長，且多年下來還不見得能夠成功及取得上市許可。單單是業內人士都不見得能抓得穩研發成功的軌跡與脈絡，更何況是非醫療背景或是內部消息的一般散戶？
但如果是相關醫材的製造，台灣企業靠著過去長期累積的製造技術與經驗，不但可能是台灣產業未來的發展要角，也才將是投資人值得「信賴」與「長抱的標的。
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