轉載 2019/10/04 【蘋果日報／齊瑞甄】
全球新興市場年初迄今雖跑輸全球市場，但從估值角度來看，部分市場投資價值亦逐漸浮現，近期經濟數據也顯示，在已開發國家走疲之際，新興市場逐漸回穩，而基金經理人同聲點名看好印度後市可期。
觀察MSCI指數，MSCI新興市場今年來漲幅不到5%，落後MSCI世界指數的近15%，不過以近1個月來看，新興市場上漲0.77%，全球市場則下跌0.49%，而在新興市場中，近1個月新興亞洲主要股市的表現都相對全球股市要來得穩健。
中國巴西製造業指數強
近期經濟數據則顯示，美國9月ISM製造業指數，下滑至2009年6月以來最低水準、連2月處於景氣擴張點50之下。但中國官方及財新製造業指數，雙雙回升並優於預期；巴西製造業指數，更來到7個月高點。新興市場支撐9月摩根大通全球製造業指數上升，由8月的49.5上揚至49.7。
富蘭克林坦伯頓新興國家基金暨亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾表示，美中貿易對立情勢，戰線延長且時而增溫時而降溫，不確定性將對消費者與企業投資信心產生衝擊，進而影響消費與投資需求。
安聯投信則表示，美中雙邊貿易下滑，將影響亞洲區域內貿易，但政策寬鬆緩解了上升中的風險，對美國聯準會（Fed）寬鬆預期上升，美元有限度強勢，有助於亞洲貨幣穩定，同時減少該區域資本外流的程度，而預期接下來中國和亞洲其他地區政策將有更多寬鬆。
在貨幣政策方向上，預期新興市場在中國、印度、印尼、菲律賓、馬來西亞、泰國和韓國將以降息或降準以支撐經濟增長。其中，印度將政策逆回購利率下調40個基本點至4.75%，而印尼預期會將政策利率下調50個基點至5%。
印度降企業稅刺激經濟
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人蘇庫瑪．拉加分析，印度財政部宣布調降企業稅率由30%下調至22%，刺激政策規模約達1.45兆盧比、佔印度GDP的0.7%，將為市場注入流動性、提升企業獲利動能，並有助刺激經濟動能回升，原先有效稅率較高的原物料、金融、工業與消費性耐久財類股為最受惠族群。
安聯全球新興市場基金經理人許志偉表示，印度經濟成長動能受全球外部環境影響而逐步放緩，內部通膨低於央行預期且在受控制狀況，以及印度有望持續降息，維持貨幣寬鬆，對市場有正面助益。稍早在政策紅利推動下，股市有一波不錯的表現，不過，隨著內部政治雜音干擾變多，輔以內部政策紅利效益也在逐步鈍化，股市動能可能減緩。
百達投顧則指出，對近期表現良好的新興市場股票計劃從加碼減至中性，而且進一步分析，在美國，疲軟的製造業將ISM指數壓抑至近年最低水平，就業也有所下降，貿易是經濟的最大問題，儘管消費者需求持續增長，但由於關稅提高和其他貿易保護主義措施，出口訂單正在減少。
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