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轉載 2018/04/09 【蘋果日報王郁倫】


「衛生紙之亂」餘波仍在，物價上漲有感，在萬物皆漲通膨壓力下，如何不讓資產縮水，搭上通膨受惠列車？專家建議，原物料類股與油價息息相關，油價上漲，相關類股價格也會上漲，由於今年油價上漲趨勢明確，第2季是一年相對淡季，逢低介入。


天然資源跟原物料價格持續上漲，最明顯就是過年之後，因應國際紙漿價格上漲，國內各大衛生紙品牌宣布漲價，造成民眾搶買，通路賣場架上空蕩蕩的畫面記憶猶新，鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪表示：「與其跟搶民生物資，倒不如配置部分資金到包括林木、礦業等天然資源基金，讓投資搭上通膨的順風車。」





油價可望旺到明年


群益新興金鑽基金經理人李宗翰表示，目前原物料基金組合依據高盛原物料指數，能源類股比例約2成，金屬、肉品、農產等合計4成，這裡面與油價連動原物料約6成，台灣人熟悉的黃金及林木資源也算在內，至於水資源類股則較為偏向環保類。


李宗翰說，原物料股價格走勢與油價相關度高，而油價通常在第1~2季度最淡，儘管今年受景氣催化，淡季不淡，但通常下半年更是油價旺季，加上OPEC限產，產油國委內瑞拉經濟出問題，沙烏地阿拉伯的沙特阿美計畫上市掛牌交易，傳市值上看2兆美元，傳沙國會支持油價維持高檔以利風光上市，美國期中選舉將至，政府也可望拉抬油業就業率，都讓油價有機會一路旺到明年。


全球木材需求攀高


金屬礦產方面今年也呈現多頭氣勢，李宗翰說，中國限制鋁鋼銅產能，使價格上漲，近期美中貿易戰雖讓金屬需求出現疑慮，但中國兩會結束後，中國經濟強勁復甦。金屬價格看好，尤其如電動車相關正極材料及鎢鋰鋅都供應吃緊。


舉例而言，鍍鋅鋼板主要用於工業用途，2008年金融海嘯後礦業蕭條，很久沒有擴廠，現在需求回升，但礦業要擴充產能都往往需3年時間調整，也因此原物料產業景氣都是大周期上升或衰退，由於油價2016年落底後，以此波原物料從去年起漲，今年美國開始升息，景氣擴張，原物料預估仍有一兩年榮景。


朱挺豪表示，鉅亨基金交易平台指出，其實國際紙漿上漲的背後，隱含全球對於紙製品與上游木材原料的高度需求。



達人教戰 買在還沒好消息時 賣在好消息出籠時


衛生紙喊漲價，您是忙於搶貨還是理財？群益新興金鑽基金經理人李宗翰表示，原物料股的投資哲學是買在還沒有好消息時，賣在好消息出籠時，隨景氣復甦明確，目前正處於景氣擴張期中前段，在美國開始升息下，投資布局原物料股正是好時機。


李宗翰認為，油價上半年相對為淡季，是可以逢低佈局好時點，若看好原物料中純能源基金，事實上也可以挑選國家基金，比方俄羅斯跟巴西是石油生產出口國，油價上漲，則有機會帶動該國國內內需經濟成長，與油價也有正相關。


由於原物料族群漲跌都屬大波段周期，現在美國Fed利率也還不到1%，升息才開始，尚未升息到末段，建議逢低布局，等到第4季油價旺季再逢高出場，除非景氣中途出現反轉訊號，否則不建議買入後遇到一個拉回短期套牢，就受不了股價修正而贖回。


不過他也建議，黃金在通膨世代不是好標的，黃金具避險跟保值特性，跟美元及利率連動，通膨的避險功能則不高，除非CPI（消費者物價指數）上漲超過10%以上，黃金價格才會反應通膨。


選市場優於選基金


理財達人林奇芬則分享她買基金的5大策略，包括「選市場優先於選基金」、「選出基金贏家」、「單筆投資定時定額大不同」、「看懂投資風向」以及「做好資產配置，以不變應萬變」。觀察2018年，林奇芬認為景氣仍然成長，提醒投資人要注意通膨加溫以及政治風險不穩定兩大特性。