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轉載 2017/08/03 【鉅亨網新聞中心／鉅亨網投顧】


科技的發展日新月異，不斷推陳出新的技術正默默地改善人類的生活，使得科技產業成為近年最受人們關注的產業之一。從年初至 8 月 1 日止，相比美國標普 500 指數僅上漲 10.61%，標普 500 資訊科技類股漲幅則達 21.98%，科技類股表現遠超大盤，然而，這樣的漲勢會繼續嗎？


1. 產業基本面： 科技類股盈餘強勁


7、8 月期間為美股財報旺季，根據目前公佈的財報數據顯示 (截至 8 月 1 日)，科技類股第二季的獲利表現不俗，標普 500 資訊科技指數中有 7 成以上的公司營收優於分析師預期、8 成的公司盈餘持續成長。從下圖可看出，科技類股的股價與公司每股盈餘具高度正相關，隨著每股盈餘穩定上行，科技股價也跟著水漲船高。


根據彭博資料顯示，分析師對於 2017 及 2018 的科技股預估盈餘成長率分別為 35.5% 及 12.2%，看法樂觀，鉅亨網投顧認為，穩定成長的盈餘將對未來科技類股提供持續上漲的動能。



資料來源：Bloomberg；鉅亨網投顧整理；取 2009/03-2017/08 資料日期：2017/08/01。此資料僅為歷史數據，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢，比重與期間下，可能得到不同數據結果



2. 科技基金報酬率比較


下表為台灣境外基金中科技基金的績效比較，所有基金皆採用主級別，並使用美元計算報酬以方便比對。如我們上文所提及，科技類股自 2009 年後盈餘持續成長，也帶動整體股價蒸蒸日上，使得表中所有的科技基金各天期績效皆為正報酬，其中又以貝萊德世界科技、駿利環球科技及摩根太平洋科技這三檔基金表現相對強勢，於所有期間績效排名皆為同類型基金前 50%(四分位數等於 1 或 2)，且貝萊德及摩根於 3 個月~ 2 年這段期間的績效，更是連續位於同類型基金前 25%( 四分位數等於 1 )。


資料來源：晨星；鉅亨網投顧整理；資料日期：2017/07/31。上述基金皆使用主級別，使用累計報酬。綠色字體表示績效於各天期皆位於前二分之一 (四分位數 ≦ 2)。同類平均使用晨星分類於同一組之基金，共 45 檔，統一以美元計算報酬。此資料僅為歷史數據，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢，比重與期間下，可能得到不同數據結果。百達機器人科技 - R 美元無 2 年以上的資料。


3. 科技基金風險指標

資料來源：晨星；鉅亨網投顧整理；資料日期：2017/07/31。上述基金皆使用主級別。使用年化標準差及年化夏普值。綠色字體表示數值優於當期前 1/4。同類平均使用晨星分類於同一組之基金，共 45 檔。上述指標統一以美元計算。此資料僅為歷史數據，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢，比重與期間下，可能得到不同數據結果。百達機器人科技 - R 美元無 2 年以上的資料。


除了關注基金報酬率外，也可搭配一些指標來協助篩選基金。比較常採用夏普值 (Sharpe Ratio) 做為評比基金績效的指標( 夏普值越高越好 )，並以年化標準差衡量基金淨值的波動度( 年化標準差越低越好 )。


由上表可發現，貝萊德世界科技及駿利環球科技於 1~3 年這段區間皆有較佳的夏普值 (夏普值大於前 25% 平均)，顯示經理人在每單位風險下追逐報酬的能力較高；從波動度角度來看，安本環球科技及法巴百利達全球科技波動度控制較佳 ( 各天期的年化標準差皆小於同類前 25% 平均 )。


鉅亨投資策略
科技基金挑選原則：


善用指標並與同類型比較，選出你的強勢基金


由於科技基金近年來績效大部分皆為正報酬，若投資人單純以報酬率來挑選基金，仍無法達到有效篩選的目的，建議投資人可使用夏普值或年化標準差這類的指標協助評估基金，並進一步觀察該指標與同類型基金的比較，選出位於前 50% 或是前 25% 的基金，藉此增加挑選出強勢基金的機會。